因为麦肯锡在面试时,很重要的一环,就是所谓的Case面试。这些Case是真实商业界
里面大公司会遇到的问题。麦肯锡就是以这些 Case来淘汰那些没有商业感business
sense的博士生。因为我那时一心想进麦肯锡,故把这个团体取名为Case Practice
Group,顾名思义,就是让大家一起来收集,练习,以破解麦肯锡考博士生的Case。
我建了一个网站,解释了Case Practice Group的宗旨,活动方式,也放了一些收集
到的考题,我这个创办人的电子邮件以供大家联系。然后做了很多海报,一点也不华
丽,就是白纸黑字,把网站的内容及网址放上,然后自己一张张的贴在校园最显眼的
地方。1997 年那时网站还在学校酝酿,没有掀起后来的网络疯狂 internet frenzy
。我那时就发现加州理工这种地方,用网站和电邮是最方便有效的广告及联系方式。
我可以看网站是谁在看,而知道谁有兴趣。一开始不过是会员在看,后来加州理工
Career Development Center 就业辅导中心也在看。后来这个社团名声大了,连麦肯
锡的人都上来看了好几次。
我参加麦肯锡的口试,通过第一轮校园口试。第二轮在旧金山举行。第二轮有一个麦
肯锡董事 Principal 问我。他第一句话就说「阿丽丝小姐,你确实很厉害,我们都
知道你和你办的 Case Practice Group 但我们希望你回去后,能把麦肯锡公司招人
可能考的问题从网上拿掉」。
那年麦肯锡没有录取我,但是,加州理工所有被取的学生,都是我的Group的成员。
[14] 麦肯锡McKinsey & Co。梦碎进军华尔街
当麦肯锡没有录取我之后,我才开始注意到华尔街的校园征才。那时虽然听说高盛公
司Goldman Sachs & Co。是华尔街的老大,可惜已经错过高盛公司在加州理工进行的
第一轮面试。虽然错过了高盛公司,但幸好还赶上了投资银行Salomon,和避险基金
如Long Term Capital Management (LTCM),和D. E. Shaw等,在加州理工进行的第
一轮面试。
那时康奈尔学“超弦论” (Super-String Theory) 的钟威已经弃物理转华尔街了,
在 Morgan Stanley 替人家作金融工程及模型 (Financial Engineering and Modeling
)。我打电话向他请教,他说,理工科的博士去华尔街要很小心,在面谈时要注意是
面谈金融财务方面的工作 (financial engineering),像他一样,或者只是提别人写
计算机程序 (computer programmer)。 如果只是提人写计算机程序,你可能一辈子
都翻不了身。
Salomon是其分析能力最有名的 Yield Book部门在招人。Yield Book 是Salomon 对
所有市场参与者提供的金融软件,上面有华尔街常用的所有金融模型,让使用者都能
作产品定价及风险管理。
Salomon在所有加州理工第一轮面试考了一大堆数学问题,只选了三个人非到San Francisco
做第二轮面试。我一到San Francisco 才发现所有西岸有名的学校如Stanford,Berkeley
第一轮通过的人,都在一起。这时候Salomon比较资深的长官都出现了,技术上的问
题问得少,但重视你对Salomon的了解,和你是否有其它地方的面试。我那时为了Salomon
的面试,特别买了一本“Liar’s Poker” 来看。同时我也被华尔街当时最有名的两
家LTCM 和D. E. Shaw避险基金请去Greenwich 和New York 做第二轮的面试。
华尔街是特别讲究市场效率的地方,他们特别喜欢互相抢。他们看上的通常是最好的
,也以比谁抢到最好的货色为傲。Salomon 一听我和LTCM 和 D。E。Shaw 都会在东
岸进行公司内面试,二话不说,也叫我去 New York 总部面试。我去了New York 之
后,才知道我已击败Stanford,Berkeley 的博士们,是西岸的代表。
Salomon 这份工作不是好拿的,因为这个工作不写计算机程序,而是为 Yield Book
Group 作金融模型,尤其是 Term Structure 和 Prepayment Modeling。华尔街在
交易方面对金融模型非常注重,因为如果你的模型错了,你就回用高价买进低价货,
或用贱价出售高价货,让别人赚钱,你就要关门了。理工科的博士生如果想进华尔街
翻身作金融,这是一个很好的跳板,怪不得挤破头。很幸运的,决定这份工作的人是
亚洲人,也喜欢我,在所有人都势均力敌的情况下,把唯一的工作承诺给了我,年薪
十四万美金。纯写计算机程序的工作,后来给了加州理工的另一个大学毕业生。
有了Salomon的工作承诺之后,我还是必须与LTCM和D. E. Shaw这些避险基金作最后
的面试。“Liar’s Poker” 这本书写的是 Salomon 以前的超级债?交易员 (这些人
有个不太雅的统称,叫大老二 Big Swinging Dick),这些书本上的人物,我竟然在
LTCM 都见到了。LTCM 的合伙人Greg Hawkins 是书中的一员,亲自来加州理工挑人
,挑了我和其它两个人去Greenwich。LTCM 的办公室在 Greenwich,是东岸很多有钱
人住的地方。但我在西岸天气好的地方住久了,看到不管是Greenwich 或 New York
都很不习惯和害怕。东岸很冷,Greenwich 的树都枯了,New York 人好多又都是摩
天楼,让我这个从西岸来的乡吧老很害怕。D。E。Shaw是华尔街有名的 Quant Shop
里面全是数学竞赛冠军。我和LTCM 和 D。E。Shaw这些避险基金都谈得很好,因为大
家都一样会算数学。LTCM期望我能去日本。当时我因在加州有个很好的做独立电影导
演的男友,故希望留在加州。
Pimco 是一个非常有效率,注重实效的地方,我第二次到公司,二话不说,就被带入
一个房间考试。考了一个上午 Hull 那本书的内容。题目是一个俄国人,Yuri,出的
。Yuri 比我早进 PIMCO 几年的金融工程师,是 Chicago 物理博士转念 Chicago Business
School 的金融MBA,他把以前Chicago Business School 的期末考题目拿来考我。
1999 年5 月,PIMCO觉得利率将会 Range-Bound within a 200 basis point band
(在一定的区间内变动,这个区间宽2%)而市场可能还没有把这个看法定价(market has
not priced in yet)。在这种情况下,range floater 是一种好的投资工具来表示
着个看法。比尔?格罗斯在他的文章?隐约这么说,但没说明白(不然别家就会作这个
交易了)。
我一看,就和我的老板,同事,讨论如何作出一个模型,能把比尔-格罗斯的想法定
量化,并有参数让他可以调整他想法的强弱。我把Option Pricing的圣经 Black and
Scholes 的模型改了一下,把平常利率的机率分布标?差缩小以符合比尔?格罗斯的
想法,而标?差的宽度比尔?格罗斯可以自己决定。