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再次提醒投资中国银行股风险增加全球都想套现,中国银行股千斤重担压肩头--今周刊「老谢开讲」

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头衔: 海归准将
声望: 讲师

加入时间: 2005/07/03
文章: 600

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标题: 再次提醒投资中国银行股风险增加全球都想套现,中国银行股千斤重担压肩头--今周刊「老谢开讲」 (1705 reads) 时间: 2009-1-16 周五, 04:23

作者：not_a_CTA 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

全球都想套现,中国银行股千斤重担压肩头--今周刊「老谢开讲」

2009年 1月 15日星期四 09:34

(本文由台湾《今周刊》杂志提供,节选自1月15日出版的当期「老谢开讲」专栏)

去年全球股市重跌之後，中国股市率先反弹，深沪Ａ、Ｂ股都在十月下旬发动涨势，这比起美股的反弹还提早一个月，不过深沪Ａ、Ｂ股的反弹到二ＯＯ八年十二月中旬便已告一段落，例如，上海Ａ股从一七四九点涨到二二Ｏ六点之後又出现压回走势，如今连二ＯＯＯ点大关都难越过，其间中国政府多次祭出大利多，包括四兆人民币扩大内需方案，中国人民银行多次降息，但是深沪股市仍然跌跌不休，现在谜底终于揭晓了，源头是当年中国银行股ＩＰＯ引进的外国策略性股东——国际级的大型银行，最近纷纷加入出售中国银行股行列。

第一个率先发难的是中国银行的战略投资者之一——瑞士银行在Ｏ八年除夕前夕，宣布将Ｏ五年底认购、禁售三年，已经到期的中国银行股份，以透过配售的方式向机构投资者出清全部所持有的中国银行Ｈ股，总数达三二一．七八亿股，占中国银行总股本的一．三三％，当天中国银行收盘股价是二．一九港元，瑞银是以每股一．八七港元折价配售，实现利益达三．一六亿美元，投资报酬率达六四％。

中国银行是在二ＯＯ六年上市，招股价是一．一五港元，根据中国银行当年招股文件披露，中国银行有三大外资大股东，除了已经现身的瑞士银行外，还有苏格兰皇家银行（ＲＢＳ）及新加坡淡马锡，在瑞士银行展开抛股行动後，最受瞩目的是ＲＢＳ的下一个动作。

根据英国《金融时报》报导，苏格兰皇家银行行政总裁Stephen Hester将抵达北京，与中行管理层会面，讨论该行减持中行事宜，而就在消息曝光前，也是RBS China成员的大股东之一——李嘉诚基金会，也在二ＯＯ九年开年之初，突然透过美林证券配售二十亿股中行股票，配股的下限是一．九八港元，较现货价折价七．五％，总共套现三十九．六亿港元，李嘉诚基金会发言人回应媒体查证时称，这是该集团每年投资组合的调度，不是看淡後势，目前长和系仍持有中行三十亿股。

李嘉诚基金会这次卖出中国银行的股东是Magnitico Holding Ltd.，这个股权的由来还大有来历，原来ＲＢＳ是中国银行最大外资股东，ＲＢＳ则是透过RBS China持有中行股份，这些大股东，除了ＲＢＳ本身持有五一．六％外，还包括李嘉诚基金会的二四．二％、美林集团的九％，还有D.E. Shaw集团五．五％等，总共持有中行二Ｏ九．四二七亿股，李嘉诚基金会是透过RBS China持有中国银行五十．七亿股。

RBS China持有的中国银行Ｈ股，早在Ｏ五年八月向中国汇金公司购入，当时占中国银行总发行股本的八．六％，这批股份设有三年的禁售期，而禁售期正好是在Ｏ八年十二月三十一日起即开始解禁，瑞士银行立即站出来开了第一枪，将Ｏ五年ＩＰＯ之前，以每股一．五港元认购的股份全数出清，李嘉诚基金会继瑞士银行後也展开行动，预料ＲＢＳ在自身难保的情况下，势必加入抛售中国银行股份的行列，如果RBS China的二Ｏ九．四二七亿股完全松动，这个卖压之大，实在难以想像。

除了中国银行面临空前卖压之外，一直宣示不会卖建设银行的建设银行大股东美国银行，在Ｏ九年第三个交易日一结束，立即沽售市价逾二百亿港元的中国建设银行股份。美国银行透过瑞银配售五三．二四亿股的建设银行股份，相当于建设银行Ｈ股的二．五％，配售的价格定在三．九二港元，相当于中国建设银行元月六日收盘价四．四五港元，折价一二％，美国银行卖掉这批持股，将成功套现二二Ｏ亿港元。

这次美国银行配售中国建设银行规模之大，堪称港股空前纪录，这批出售的五六．二四亿股建设银行股份，其中八至九成批给了十二家大型投资机构，其馀则批发给其他小额投资人，美国银行针对这次空前的配售行动，事前已经过沙盘推演，承接的买盘不乏中资的资金，以其配售的定价三．九二港元，相当于中国社保基金去年十一月宣示斥资一百亿人民币增持中国建设银行的宣示相当。显示，双方有高度「默契」。

美国银行如果顺利完成这次的配售行动，这很可能才是外资银行减持中国银行股份的正式序幕，美国银行是中国建设银行最大外资股东，Ｏ五年美国银行第一批参与建设银行ＩＰＯ之前的认股，建设银行的招股价是二．三五港元，美国银行已取得建行四四七．一三亿股的Ｈ股，其中一九一．三三亿股是在建行上市前购入，成本只有一．二一港元，美国银行原始投资金额只有三十亿美元，这批持股禁售期早已在Ｏ八年十月二十七日结束，而美国银行又在去年五月及十一月两次行使认购权，一次以二．四二港元执行六十亿股，第二次是以二．八港元又认购一九五．八亿股。

目前美国银行已是中国建设银行一九．一二％的最大股东，一旦美国银行开始出手卖建设银行股票，为数庞大的四四七亿股，怎麽消化得了？已成市场热烈讨论的话题。

金融海啸以来，全球金融机构资产减损的提列已达九千亿美元，外界估计最後呆帐提列的金额可能超过二兆美元，甚至是三兆美元，像美国银行已提列二七四亿美元，瑞士银行也提列了四八六亿美元，而苏格兰皇家银行也提列了一四九亿美元，这是卖出中国银行股的可能三个重要对象。

对苏格兰皇家银行来说，RBS China持有的二Ｏ九亿股中行股份，简直成了保命的神丹，因为ＲＢＳ在金融海啸後，已遭到英国政府的接管，未来不断变卖资产求现，恐怕是惟一的途径，一旦ＲＢＳ宣布减持中行，中国银行股价还必须承受更重的卖压，另外深受金融海啸袭击的还有高盛已提列七十一亿美元损失，会不会以出售中国工商银行股份应急，也是大家瞩目的焦点。

高盛持有一六四．七六亿股中国工商银行股份，持股比率是四．九三％，安联集团也持有六十四．三二亿股，另外，美国运通也有工银十二．七六亿股，这三大金融机构都在金融海啸中受到伤害。中国工商银行股份很有可能成为他们的提款机。

外资、内资一齐变现，这是香港国企股与深沪Ａ、Ｂ股Ｏ九年面临的最严厉挑战，这期间再加上李嘉诚基金会卖股，压力就更大了，欧美大银行减持中国银行持股有本身求现压力，但是，投资眼光一向精准的李嘉诚有卖股动作，这个威力不容忽视。

李嘉诚对港股的投资，一向是眼光独到，Ｏ七年九月到十二月间，港股一片热络之际，他已警告港股已到高点，在恒生指数三万点的前後，李嘉诚先後卖出中国海洋、中海集运及南方航空的股份，共套现九十一．四亿港元，恒生指数在当年十月三十日创了历史新高，涨到三一九五八点，如今证明了李嘉诚比股神李兆基更棋高一着，正当市场期待元月效应的时候，李嘉诚出手，无疑宣示全球股市元月效应已经玩完。

进入Ｏ九年，全球股市必须面临一个共同的问题——「全球都想套现」，这个套现卖压将压得深沪股市与香港国企股喘不过气来。 (完)

--整理张雅菁

注: 1.专栏作者老谢--谢金河,为《今周刊》发行人兼财讯文化事业执行长.
2.以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场.

作者：not_a_CTA 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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