安普若经典文章Blog汇集

中国资本项目管理现状及人民币资本项目可兑换前景展望　　　　　　　　　　　　　　　　　 管 涛 《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中明确提出，要“逐步使人民币成为可兑换货币”。1994年中国外汇体制改革，实行人民币经常项目有条件可兑换。1996 年12月1日正式接受《国际货币基金组织（以下简称“基金组织协定”）》第八条款，实行人民币经常项目可兑换，下一步就是要逐步推进资本项目可兑换，进而实现人民币的完全可兑换。 一、资本项目可兑换的定义 对于经常项目可兑换，《基金组织协定》第八条款有明确定义（IMF，1993）。履行第八条款，取消所有经常项目汇兑限制是基金组织成员的一般义务。目前其185个成员中已有152 个接受了该项义务IMF，2000）但对于资本项目可兑换，包括基金组织在内的国际组织对它没有统一的管辖权（管涛2001a），国际上没有统一的标准定义。 目前，对资本项目可兑换定义主要有两类方法：一类是广义定义，如基金组织专家Quirk 和Evans（1995）将可兑换表述为取消对跨国界资本交易的控制、征税和补贴；管涛（2001a）则定义为避免对跨国界的资本交易及与之相关的支付和转移的限制，避免实行歧视性的货币安排，避免对跨国资本交易征税或补贴。另一类是狭义定义，将可兑换定义为取消汇兑限制。刘光灿、孙鲁军、管涛（1997）的表述是取消在接受《基金组织协定》第八条款后仍存在的汇兑限制；李金声（1997）则直接表述为取消对资本流出、流入的汇兑限制。 资本项目可兑换究竟应采取怎样的标准呢？由于工业化国家在当今国际经济、金融体系中所处的主导地位，它们本身又是资本流动自由化的积极倡导者，故我们认为可兑换的标准应参考它们的定义。其中，作为“富人俱乐部”的经济合作与发展组织（以下简称“经合组织”）制定的《资本流动自由化通则》（以下简称《通则》）中所提标准，应该是各国实行资本项目可兑换的重要参照。《通则》强调了资本流动自由化的广泛性（刘光灿、孙鲁军、管涛，1997）：一是它既服务于外国对内投资，又服务于本国对外投资；二是它涉及几乎所有类型的资本交易；三是这些义务不仅适用于交易本身，还适用于与交易相关的支付和转移。由此可见，广义的可兑换定义应该更为可取。实际上，在1997 年基金组织与世界银行年会上，基金组织也是从取消交易和汇兑限制的角度，建议将基金组织管辖范围扩大到促进成员之间资本流动自由化。 不过，在具体把握资本项目可兑换的内涵时，应注意以下两点：第一，资本项目可兑换只是一个相对的概念。首先，资本项目可兑换并不排斥管理，比如审慎监管措施就不被视为是限制资本流动（IMF，2000），相反却是被鼓励的（王莉，2001）。其次，在可兑换情况下，仍可维持对部分资本交易的管制。如基金组织将资本项目细分为44 个子项目，而目前全部实行了资本项目可兑换的工业化国家仍平均对其中4 项有管制（Johnston，1999）。第二，取消资本交易限制与取消资本汇兑限制是可分的。通常是交易的自由化在前，汇兑的自由化在后，二者可以分阶段操作与掌握。然而，交易自由化以后，通常会加大汇兑环节的管理难度，汇兑的自由化也将是一个水到渠成的事情。 二、 中国资本项目管理现状 　　人民币在资本项下是不可兑换的但确切地说，现阶段应该是“有较严格限制的资本项 目可兑换”，关于中国资本项目管理现状的描述，可以从交易项目和管理手段两个角度来看。 从交易项目看，中国资本管理主要涉及证券投资、对外借债和直接投资，主要管理政策是： 1．允许外国投资者在境内购买B股，以及中国在境外上市的H股、B股等外币股票和境外发行的外币债券，但限制其在境内购买A股、债券和货币市场工具。同时，限制居民到境外购买、出售和发行资本及货币市场工具。 […]

    名词解释

    综合部分 […]

超实用!上海数码冲印店地图 — 2003-11-27 责编: 春卷 作者: 花老师 日期: 2003-11-27 ——————————————————————————– 编者按： 数码冲印业这两年在上海蓬勃发展，目前已经有了上百家门店可供我们选择。上海的数码冲印店主要采用了富士魔术手系统以及柯达的数码冲印系统，也有极少数店家采用了爱克发和柯尼卡的系统。虽然上海的数码冲印店起点比较高，但也良莠不齐。这里我们挑选一些上海著名的冲印店来介绍一番。——————————————————————————– 本文部分刊于《数码》杂志，请勿转载数码冲印业这两年在上海蓬勃发展，目前已经有了上百家门店可供我们选择。上海的数码冲印店主要采用了富士魔术手系统以及柯达的数码冲印系统，也有极少数店家采用了爱克发和柯尼卡的系统。虽然上海的数码冲印店起点比较高，但也良莠不齐。这里我们挑选一些上海著名的冲印店来介绍一番。坐落在华山路1955号的巨星Yes!Star总店就位于著名的高等学府上海交通大学的斜对面，人文环境良好。对面的华联吉买胜大型购物市场也吸引了大量的人流，同时也给Yes!Star带来了一定的客户。作为总部设在香港的巨星公司所投资的Yes!Star数码冲印店致力于提供“一站式服务”，让摄友能更好、更快的影印照片。Yes!Star的店面装潢得很有特色，也很有IT的味道。并且该店是富士中国指定经销商，店铺里摆放着全系列的FUJI产品。Yes!Star的服务质量一般，打片的质量也不是非常稳定，特别是有时剪裁照片不是很合理。Yes!Star的价格属于上海较贵的，2.50元／4R的价格几乎可以在别的店冲印两张了，让人有点不能接受。地址 华山路1955号 电话 021-64669954 冲印机 魔术手350 3R 1.8元 4R 2.5元 5R 6元 6R 10元 8R 16元 10R 24元 上海格林影视器材总汇成立于1992年，是上海非常老牌的数码冲印店，也是上海第一个采用富士魔术手激光冲印系统的店家。坐落于上海大动脉～～延安路高架边、紧靠繁华的静安寺的格林有着得天独厚的人文环境：它的边上就是贵都、希尔顿等上海著名的五星级酒店。便利的交通和优越的人文环境使得格林很受摄友们的青睐。格林的前台接待小姐很热情，但又很有分寸。但是或许由于生意太好了，所以不能当场冲印，但一般当天就可以取。格林冲印的质量尚可，其打出来的照片有着浓郁的富士味道。但有时有些偏色，或许和打片人员的心情与喜好有关吧？格林的价目表有些特别，竟然按照拍摄的文件大小来收费，有些古怪。地址 上海乌鲁木齐路459号 电话 021-62490359 冲印机 魔术手350 […]

走到一个地方就换SIM卡。主要是为了节省漫游费。但长期下来，我竟然有15张SIM卡之多（包括两个香港的，两个美国AT&T的，一个菲律宾的）。这些SIM卡我以前就放在皮夹里。但这次发现有的被损坏了。那天到广州的就是重新申请的新的SIM卡。我想买一个SIM Card Holder或是什么东西可以装这些SIM卡并且能起到保护作用的。我在中国没找到，美国也没找到，网上也没找到。我估计象我这么CRAZY的，有这么多SIM卡的人也不多，所以这根本就不是个问题。ANYWAY，如果有人有好办法告诉我一声。

　　终于回家了！这种感觉是欺骗不了自己的。　　本来打算上个星期就回来，但事情进展不顺利。只能把机票延期。可是感恩节前感恩节后都没座位。只好感恩节这天回美国了。　　昨天从上海上了美国联合航空的飞机，人一下子好象高兴了许多。于是随嘴用高昂的语调向一个联航的空姐问到：“How are you doing?”，她一脸兴奋地答到：“Excellent! I am going back home”，她的兴奋也感染了我，我说：“I am going back home too”。听到这亲切的话语，感受到人与人之间友好的态度，人顿时开心了起来，这些日子在中国的不顺和frustration一下子烟消云散，至少我还可以逃避，至少我还可以忘记….　　每次从中国飞回美国那种“回家”的感觉越来越重，我欺骗不了我自己。　　记得上次在北京和几个朋友聊天。朋友问我：“中国美国，你更爱哪个？”我看看他狡黠的笑容，我说：“咱们不用‘爱’这个字和国家联系在一起好吗？因为‘爱国’在中文里已经被泛政治化了。比如用英文说 I love America 没什么不对的，就象一个来中国旅游的老美，你问他，他会说：I love China一样没什么不对的。但要是用中文说，我爱美国。我估计大部分中国人都会回避这么说。”　　自己的感觉是欺骗不了自己的，那就跟着感觉走吧！　　

　　虚拟与现实的问题在别的论坛上并不是个大问题．因为在别的论坛上（除了专门交友的论坛），大家好象并不太想走进现实，宁可虚拟一点。我当时来海归论坛时，也觉得大家不会对现实太CARE。这就是为什么我当初并没太克意地隐瞒身份。所以留下了“马迹”让大家过了一次侦探的隐。　　但是，海归坛不一样。海归坛这里聚集了一群有志青年。许多人想成就一翻大事业，干点大事情。这是海归论坛的优点，但同时也是海归论坛的缺点。因为有时有些同志好象太急于求成了，搞得有点“猴急”似的。　　就象有些MBA的学生，个个都有远大理想，个个都有抱负，个个都好象是将来商界的栋梁，但有时有些MBA弟兄就显得有点那么“事儿事儿”的了，象真的一样（用咱北京话说）。　　所以我觉得还是用虚拟的网络多交换交换信息，大家相互学习学习，甚至开开玩笑，相互ENTERTAIN一下。至于把虚拟中的关系转化成现实中的关系，甚至是商业合作，那需要时间，而且要看缘分。　　我是很同意“见光死”的。因为毕竟虚拟与现实距离太大。但我认为虚拟与现实还是能够相通的，但还是那句话：需要时间，需要缘分，无为而治，顺其自然。　　　　

　　中午起床，直接冲向了常德路和昌平路的“石库门”。这里环境不错（当然不如昨天的“上海老车站”的环境好），而且菜做得真的是不错。关键是便宜，真TMD便宜。两个人吃了四个热菜（水果明夏20元一个，蟹肉菜心，干编四季斗，金椒牛柳），两个凉菜（川味牛辗，白馒鱼），菜很多，吃不完。一算帐才一百五十元。E龙卡再打个85折。　　在上海两个人吃一顿饭两百元人民币就应该说不算贵。一天的伙食费用（不算喝酒的钱）怎么也要500元。如果宾馆住个四星的最便宜的，在上海怎么也要500多。再加上打电话（我一天平均打100到200元的电话，大部分是国内长途和国际长途）和其他花费，一天怎么也要1500元人民币。如果在上海出差10天，就是一万五千元人民币，2000千美元啊！这还没包括请客吃饭卡拉OK洗澡洗脚按摸泡酒吧高尔夫的花费。　　在中国做生意的成本，就光是差旅费就不是一个小数。我们平均一个人一个月在中国花掉的费用是12000美元。今年我们两个人已经来中国五趟了，十二万美元的费用已经花出去了。压力大啊！

那天我酒后起色胆.答应了去见面.酒醒了就后悔.我还是遵循老原则, 现实与虚拟分离.网上我是安普若,网下我是NOBODY.大家还是FORGET见面吧!SORRY FOR CHICKEN OUT AT LAST MINUTE.

友好集团：担保黑洞之多米诺边缘 21世纪经济报道 　2003-11-17 15:16:23 　　　　本报记者　李小宁　　　　　　　上海报道　　资本市场如牌局，而出千者无数。　　如果说啤酒花担保圈是一个牌局，啤酒花无疑是作局者，而友好集团（..H.600778）虽然处于担保黑洞边缘，却依旧成为覆巢下的危卵。　　“交友不慎”　　与啤酒花担保链中的其他三家相比，天山股份背靠大佬德隆，汇通水利有东欧系余存的虎威，新疆众合也自成一派，而友好集团在资本市场很“友好”。　　新疆友好（集团）股份有限公司的前身乌鲁木齐友好商场，成立于1958年，1993年6月22日改制成为乌鲁木齐友好商场股份有限公司，1996年11月11日，在上海证券交易所上市。截至目前，股本总额为3.11亿元。　　上市多年，友好集团的业绩一直比较平稳，并没有大起大落、上天入地的股价。　　但是时间进入2003年11月，友好集团局势陡变。　　友好集团半个月的股价从6.5元左右，猛然下挫，连拉长阴至4.5元上下，流通市值缩水3.4亿元，原因就在于友好集团是啤酒花担保圈中的一员。　　真可谓祸起萧墙！　　据上述公司的公开资料统计，截至6月30日，该担保圈的互保总额在8亿元以上，其中友好集团为啤酒花提供了额度为2.2亿元的担保，该担保的协议签署于2001年9月21日，担保期限为3年。　　在啤酒花董事长艾克拉木·艾沙由夫失踪后，担保圈中四家上市公司无一幸免，股价纷纷跳水。　　青海证券资深研究员黄硕戏称是“交友不慎”。　　多米诺的背后　　友好集团在啤酒花的担保圈中处于边缘位置，这次是被流弹击中，但友好集团自身的担保也仍然大有文章。　　友好集团2002年年报披露了对啤酒花以外的三项对外担保：　　为控股子公司乌鲁木齐万嘉热力有限公司提供5000万元银行借款担保；为新疆天山毛纺织股份有限公司提供8000万元银行借款担保；为参股公司新疆友好集团博元汽车有限责任公司提供765万元银行借款担保。　　友好集团2002年的公告还显示，友好集团与新疆另外一家上市公司新疆天山毛纺织股份有限公司于2002年7月10日在乌鲁木齐市签订了贷款互保协议，双方相互提供额度为1亿元人民币的借款担保，期限为二年。　　新疆天山毛纺织股份有限公司的法定代表人张自强，经营范围是纺织、服装的生产和销售，2001年净利润为－1107万元。　　为何向一家经营状况一般的公司提供担保？　　耐人寻味的是，张自强在2000年5月到2002年5月在友好集团任董事，于2002年5月10日辞职。　　年报中还有一项担保没有披露，即为上海申友生物技术有限责任公司担保，无反担保，担保金额为1000万。　　截止到2001年12月31日，上海申友生物技术公司资产总额为8931.9万元，负债总额为54.81万元，净资产为8877.1万元，净利润为－122万元。　　该公司的法定代表人是马雍全。马雍全何许人也？正是友好集团董事长。　　就在2002年的公告中，写明“公司对外担保（含控股子公司的对外担保）累计数量为41000万元人民币（不含本次担保）”，再加上为新疆天山毛纺织股份有限公司和上海申友生物技术有限责任公司担保的1.1亿，总共是5.2亿。　　而友好集团2002年年报披露，友好集团总共对外担保合计35765万元。　　但是友好集团董事会秘书王建平说，截至目前，为啤酒花提供的担保总额实际上已变为2.1亿元，其中3000万元本月底到期，其余则在明年7月之前全部到期。　　到底哪个数字才是真的呢？ http://www.nanfangdaily.com.cn/jj/20031120/cf/200311170931.asp

边走边唱系列: 考察了“上海老车站”和“映蝶阁”，然后还腐败了一把…
　　中午跑去了徐家汇的“上海老车站”去吃午餐。“上海老车站”环境真的很漂亮，不亚于丁香花园。坐在大大的窗前，看着窗外的旧火车。感觉真得不错。
　　这里停了两个火车车厢，一个火车头。其中一个火车车厢号称是当年宋庆龄的专列，另一个老一点车厢号称是当年慈喜太后的火车。可以预定座位到车厢里去吃饭。定位是就说:要64或者65号座位。
　　中午两个人吃了不到250元。E龙卡还可以打折。关于这个餐馆，我以后再给大家详细介绍介绍。
　　下午去了太平洋百货考察零售业的情况。
　　晚上又和朋友跑到恒隆广场的六楼的“映蝶阁”吃饭。“映蝶阁”和“睬蝶轩”是一个老板。饭菜一般。也不很贵。三个人吃了不270元。E龙卡还可以打88折。
　　回来经过陕西路上的“东北人”餐厅。门口两个男的穿上了大红中式棉袄，晴天里打一把大绿花伞以招揽顾客。
　　走到陕西路和长乐路的“水秀坊”，一高兴。跑进去做了个“足底按摸”。腐败了一个多小时。
　　和修脚的河南小师傅聊了聊天，知道了原来做“足底按摸”很有可能被传染上脚气的。吓得心想这次是最后一次了。以后再也不腐败了。以后再去澳门或海南，我又少了一项活动。

个人人民币业务香港开闸 21世纪经济报道 　2003-11-19 14:22:16 　　时间：2004年1月1日　　本报记者　孙铭　北京报道　　18日下午，本报获悉，从明年1月1日起，人民银行将为香港银行参与个人人民币业务提供人民币清算安排。业务范围目前只限于方便个人消费，不涉及投资等资本项目的交易。　　据悉，试办的人民币业务范围大致包括以下四项：一是存款：参加此项业务的香港持牌银行（参加行）可为香港居民开立自由提存的人民币存款账户，存款期限及利率由银行自行厘定。　　二是兑换：参加行可为存户办理人民币与港币的兑换，每人每天可兑换不超过等值20，000元人民币。非存户现钞兑换每人每次不超过等值6，000元人民币。参加行亦可为提供购物、餐饮、住宿等个人消费服务的商户，就其在这些服务所收取的人民币现钞提供兑换港币的服务。　　三是汇款：参加行可为存户把人民币由香港汇入内地同名银行账户，每人每天汇款不超过50，000元人民币。　　四是人民币卡：内地居民可以持内地银行发行的人民币扣账卡和信用卡在香港消费。参加行或其附属机构亦可为香港居民发行人民币扣账卡和信用卡，方便他们在内地消费。　　在此项人民币业务计划下，参加行吸收的人民币存款，除保留适量头寸以备存户提取外，会将存款转存于一间由人行授权担任人民币业务清算的香港持牌银行（清算行）。清算行吸收其本身和其它参加行存入的人民币存款后，除保留一定数额的头寸外，会全数存款存入人民银行深圳市中心支行。该中心支行将向清算行支付存款利息，而清算行亦付利息给参加行，而参加行则付息给存户。据悉，人民银行将透过金管局接受有兴趣担任香港人民币业务清算行的银行的申请。　　香港特别行政区行政长官董建华在18日下午接受传媒采访时透露，人民银行与香港金管局将于19日在北京签订人民币合作备忘录，为了体现中央政府对此事的重视及对香港的重视，国务院副总理黄菊将亲自出席这仪式。　　本月17日，由香港财政司司长唐英年、金管局总裁任志刚、港交所主席李亚广、证监会主席沈联涛率领的银行公会成员一行二十余人，展开为期四天的对广州及北京的访问。　　香港金融巨头们此行收获颇丰。17日，任志刚在广州宣布，经过中国人民银行批准，并与人民银行广州分行行长马经及广东银监局负责人会晤后，粤港双方已就粤港建立常设性联络机制达成一致意见。未来的港元支票和人民币支票将可以分别在对方使用。明年3～4月，广州将可利用香港的结算系统进行港元和美元的即时支付。而香港银行获准参与个人人民币业务则是此行又一大收获。　　今年9月18日，央行行长周小川访问香港时说，应把开办人民币业务与建立人民币离岸中心区分开来。虽然目前只准许香港银行开办人民币存款业务，离在港设立人民币离岸中心尚有时日，但无疑此举为离岸金融中心迈出了重要一步。中国社科院金融所一位专家认为，开放个人人民币业务，是人民币资本项目管制下对外开放的重要步骤，同时也支持了香港经济的发展。http://www.nanfangdaily.com.cn/jj/20031120/jr/200311190569.asp

边走边唱系列：“斗牛士”和“茶园”，真担心他们赔不赔钱？
前两天\"永远的衡\"推荐斗牛士。今天中午特地跑去考察。
今天没去吃牛排，吃的是“日式无烟碳烧牛肉”，68元一位（午餐），不限量。我这顿海吃啊！光是烧肉的“网蔽子”就换了四次，我一个人就吃了一盘牛键肉——好吃啊，好吃！便宜啊，便宜！才68元。
我在天津吃过一次“日式烧烤”（水晶宫边上不远），五个人吃了14份牛肉才吃饱，花了一千两百多元。
北京的燕沙商场楼下和亮马河大厦楼上都有“萨拉伯尔”朝鲜烧烤，差不多的吃法。上次也是四个人吃掉了一千多元。
比起上面两个地方，斗牛士真的是便宜! 68元随便吃，我估计如果顾客都象我这么能吃，这家餐厅肯定赔本。如果你是CTRIP的会员，还可以打折。我有卡，但忘用了——再用打折卡，他们更赔本了。
再一个赔本的地方是上海商城“波特曼”酒店里的“茶园”。中午是四百多元一位的自助餐，有钢琴小提琴演奏，海鲜大虾、OYSTER、LOBSTER样样都有。香滨酒随便喝，我一个人一个中午就喝了大概一瓶多香滨酒。我那个partner大概喝了有两瓶（他拿香滨当水喝）。那个香滨酒在美国的价钱大概就要30美元左右，碰到我们这样的顾客，不知道“茶园”还能不能赚钱？

吉他版《美丽心情》歌曲版《美丽心情》词:姚谦 曲:中岛美雪多雨的冬季总算过去天空微露淡蓝的晴我在早春清新的阳光里看著当时写的日记原来爱曾给我美丽心情像一面深遂的风景那深爱过他却受伤的心丰富了人生的记忆只有曾天真给过的心才了解等待中的甜蜜也只有被辜负而长夜流过泪的心才能明白这也是种运气让他永远记得曾经有一个人给过完完整整的爱情那曾经爱着他的心情有一股傻傻的勇气那深爱过他却受伤的心丰富了人生的记忆只有曾天真给过的心才了解等待中的甜蜜也只有被辜负而长夜流过泪的心才能明白这也是种运气让他永远记得曾经有一个人给过完完整整的爱情只有曾天真给过的心才了解等待中的甜蜜也只有被辜负而长夜流过泪的心才能明白这也是种运气当我安安心心的走在明天里有不后悔美丽的心情

李荣融：跨国并购将成为我国吸引外资的重要方式 (2003年11月12日08：46) –摘自新华网 国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融今天表示，跨国并购将成为我国吸引外资的重要方式。各级政府和广大企业将学习借鉴跨国公司并购重组中的经验和教训，积极致力于利用并购重组方式推进国有经济布局优化和国有企业的结构调整。李荣融是在国务院新闻办举行的“并购重组国际高峰论坛记者招待会” 上讲这番话的。 据了解，即将于本月19日—20日在京举行的“并购重组国际高峰论坛”是国资委成立后举办的第一次大型国际性会议，也是联合国工业发展组织首次在发展中国家举办的跨国并购重组高峰会议。李荣融表示，我国利用外资的形式已从传统的合资合作逐步扩展到跨国并购领域。此次论坛的召开，将为我国企业并购重组注入新的理念，推进国有资产合理流动和优化配置，同时也为外国企业了解中国并购重组领域的现状和趋势，参与中国并购重组提供一个平台。 李荣融介绍说，在政府推进企业并购重组的示范效应带动下，一些中央企业已开始着手寻求合并重组，更多的中央企业则积极推进企业内部的重组整合。今年4月至9月，国资委已批准48户企业的产权和资产出让行为，涉及国有资本及权益225亿元；中央企业在集团内部重组合并过程中注销了192户企业法人资格，解散、撤销和破产54户。年内，还将完成中国电信以6省公司注资到新设的国有独资公司，并向上市公司转让，净资产评估价值332亿元；同时将完成中国联通以9省公司注资到新设的国有独资公司，并向境外BVI公司、上市公司转让，评估后净资产20亿元。李荣融说，国企重组过程中出现一个可喜的变化，即：非国有经济和外商正在积极关注和介入国有企业的重组，中央企业今年发生的产权转让中，约有83％是由非国有企业和外商受让。（记者 白天亮） http://www.chinese.com/n/newspage/20031112084641.htm