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#1: [小老板的故事] 这个项目能不能投资，要注意什么？ (4322 reads) 作者: tutu, 来自: 广州：gz_venture_club AT yahoo DOT com

时间: 2009-3-29 周日, 18:03
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作者：tutu 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

小老板做国际贸易赚了点钱（参见 [ 小老板的故事 ] 不懂英文出国做外贸），经常有人来找他投资新项目。
小老板有一个朋友，是一个大公司的销售经理，这天来找小老板，问小老板能不能投资给他的项目，大概情况是这样的。

销售经理L是一个年营业额5个亿的公司的工业产品公司的销售经理，负责1.5亿元销售额的一个产品线的全国销售。现在这个产品的市场增长比较快，销售经理L看到机会，加上原来的老板不能兑现他的业绩奖励，故此L想出来自己干。

估计这种产品整个国内市场的规模有8亿元，业内最大的厂家年营业额有3亿元，销售经理L所在的公司占1.5亿元的份额，还有3.5亿的市场份额属于一些小公司和外资公司。销售经理L希望他的新公司能在5年内达到1亿元的销售规模。初期订单主要来自于一些关系比较好的客户和新增市场。价格定位比市场领先者低5％，品质定位与市场领先者持平，并希望下一步通过改进超过市场领先者。

刚开始估计销售净利润有20％，以后由于竞争，会逐年降低：
销售额－－－采购成本－－－生产和管理费用－－－营销费用－－－坏帐准备－－－净现金流
100％－－－－60％－－－－－10％－－－－－－－－－5％－－－－－5％－－－－－20％

预计销售收入和净现金流如下：
年度：第一年－－－第二年－－－第三年－－－第四年－－－第五年
销售额： 500万－－－ 1200万－－－ 2500万－－－ 5000万－－ 10000万
净现金流： 100万－－－ 220万－－－－ 400万－－－ 700万－－－ 1500万

整个项目启动估计需要180万元。资金需求是这样估计出来的：
全部零部件外购或外协加工，所以新投资项目只需要投入装配机具和场地装修，不需要投资太多加工设备。估计工厂开办费用是60万
估计每个月的人员、场地、水电、办公、招待等固定支出约10万元，准备6个月的固定开资现金那就是60万元。
从下单到出货的Leat Time是1.5个月，也就是说一年的周转8次。
第一年每一次周转的营业额是500／8＝62.5万元
产品零部件原材料采购成本是价格的60％，也就是37.5万元
签订供销合同时客户会支付30％的预付款，也就是18.75万元
自备流动资金最少需要18.75万元
考虑到订单量不平稳，有时多有时少，还有零配件安全库存，还有客户支付全部货款有时间滞后，所以流动资金必须至少有3倍的安全系数，也就是约60万。
开办费加上流动资金加上固定开资预算总共需要180万。

销售经理L估计自己一个人把握不好产品质量和产品改进设计，希望拉一个设计工程师S和一个生产主管G出来一起创业。刚好设计工程师和生产主管
对原老板都有怨言，想另谋出路。设计工程师S没有积蓄，希望能找到一份更高新的工作，销售经理拿不准应该给设计工程师S干股、是给期权，还是给比他现在工资水平高50％的高薪。
生产主管G可以拿出35万投资，销售经理L自己去年炒股票亏大了，目前没有钱投资。销售经理L说他有一个亲戚Q是做管理培训的，愿意拿出80万以部分出资入股，部分借款给L的方式支持销售经理L创业，亲戚Q以后也可能加盟新公司做销售工作。这样还需要65万元资金（180－35－80=65）。

销售经理L来找小老板出资的目的一方面是需要钱，另一方面是希望小老板能帮忙把新公司的产品推向国际市场。

人员－－－－销售经理L－－亲戚Q－－设计工程师S－－生产主管G－－小老板（天使投资人）
出资额－－－30万（借）－－－50万－－－？－－－－－35万－－－－－65万
股份比例－－－？－－－－－？－－－－－？－－－－－？－－－－－－？

请大家帮小老板分析一下，这个项目有什么风险？
上面提供的资料有什么错漏的地方？
股份应该怎样分配？
应该给设计工程师高S工资还是给股份？给股份的话怎么操作？
亲戚Q将来可能会有什么变数？
小老板如果投资了的话，他应当怎样监控公司的财务运作？
如果没有银行贷款和追加投资，靠原始资金滚雪球能不能发展到预期目标？

作者：tutu 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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