在美国买房子,作为投资机会,对于在中国的老百姓来说,最关键的就是房子的管理和出租。因为房子要是不出租,就是个 Liability,每年是要交不少税的。我上面说的那个35万美金5万买到手的房子,交税的时候可不是按照交易价,而是市场价,每年要一千多美元。而出租管理,就涉及效率问题。实际上现在中国的富人大举向海外移民,包括他们的孩子大举放洋留学,已经有不少人在海外置产。但他们是富人,买的房子就是自己的后路,因为毕竟美国政治稳定,法制健全,资源丰富,环境优美,气候宜人,人口适中,又有大量的华人移民,是去国后安居的理想家园。所以这些富人对房产是否出租生钱并不太关心—他们在中国钱来的容易,他们不差钱。所以在买房的时候,他们只关心生活环境,不关心投资效益。于是温哥华、伦敦等地的房地产就暴涨。对于那些关心投资回报的购房者来说,出租管理的效率就很重要。分散的房子,个别的房子,其管理成本比较高。这影响了相当多人的投资意愿。但是如果有足够的人在一个地区购房,那么管理的效率便能大幅提高。尤其是在那些大学和旅游热点附近。比如纽约,我考察过,其家庭旅馆的价格,大概是每个房间每天60-100美元。另外一个可能,是以基金形式,或者 home share 形式的投资,可以将投资范围扩大,风险减少。