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[原创]创业日记-377 （圈钱的中国证券市场）

data_scrubber

头衔: 海归准将
声望: 讲师

加入时间: 2005/01/15
文章: 1237

海归分: 130921

标题: [原创]创业日记-377 （圈钱的中国证券市场） (3033 reads) 时间: 2013-6-08 周六, 10:29

作者：data_scrubber 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

两年不到郭树清因工作调动，卸任中国证监会主席而去当山东省委副书记去了。有业内人士评说，郭要动体制，阻力太大，干不下去了。中国证监会主席这个位置还真是不好坐呢。中国证券市场的未来，可能还要走很长的一段弯路。

上一任证监会主席是尚福林，被免职后，股民们调侃他为“上幅零”，因为在他长达9年的任期内，中国股市指数增长净值为零，或者说上涨幅度为零，简称“上幅零”。当然，这中间股市是起起伏伏，甚至2007年曾经达到6000多点，当年证券交易印花税收入就达2005亿人民币，占当年中央财政收入总额的7%。为中央财政做出巨大贡献。不过没多久，股市就跌到1600多点，损失惨重的依然是小股民。

陆一是上海证券交易所的主任编辑，早年曾是《世界经济导报》的要闻部副主任。他对中国的证券市场可谓知根知底，了如指掌。据他讲，1988年时任上海市副市长的朱镕基见到中国人民银行的一个高官，对方给他“支招”， “卖股票，用股份筹资，那是不用还的呀！”朱镕基暗喜。当时的上海百废待兴，国企改造需要钱，下岗职工安置需要钱，两座大桥，南浦和杨浦大桥的建造需要钱，而上海钱都大部分上交中央了，上海没有钱。找银行借钱，那钱要给利息不说，到时间还要还。而建股票交易所，靠上市融资，这融来的钱是不需要还的，这是事实。可是仅仅把证券市场当成企业（主要是国企）圈钱的工具，那这个市场的未来可想而知。中国的证券市场从一开始就“动机”不纯。我们现在看到很多上市公司，既不分红，也不退市。圈钱思想深入人心。

中国的证券市场开始于1990年，从一开始，我们就采用的是计算机无纸化交易系统。我们是全世界第一个实现发行，交易，清算全程无纸化，第一个创造了交易所席位无形化。时任上交所总经理的尉文渊说，“......就花100万搞电子交易系统，搞不好算我的责任。 ...... 一直到今天，我仍然不懂电脑，我从不上网，看到键盘就头晕。但是搞电脑交易系统，我当时是最坚持的。这是一种对市场趋势的理解，一种对技术发展的眼光。也不知道搞得成搞不成，就强行坚持这么做。”结果是，尉文渊继续说到，“......还保留了口头竞价的交易规则，等于两套交易方式。直到12月14日（1990年），开业前5天才最后决定采用计算机交易系统。”上交所的这套系统工程投资仅为香港联交所电脑系统建设投资的2%。

印花税是一种古老的税种，我们买卖房屋，房产证后面贴的像邮票一样的东西就是印花税的交税凭证。资本主义早期，荷兰的政府为了增加财政收入，在民众交易的各种契约上贴一个邮票同时收取一定费用，算是政府对契约文件的一种法律背书，增加此契约的合法性，对此民众的反感度最低，这成为当时政府众多税种中人民抵触最少的一个税种。当上交所成立并开业时就实现了无纸化交易系统，股票凭证也都电子化了，这种情况下收取印花税从法理上就讲不通了。我国的证券交易印花税其实是一种证券交易税。和商业流通领域中的增值税一样是一种流通税。增值税占政府税收总额最高时甚至达40%。流通税最大的特点是“旱涝保收”，政府征税成本最低，不论企业或者个人收入高低，只要有交易发生，就“雁过拔毛”，收税。2007年，股市最热时，当年的印花税达到创纪录的2005亿人民币。当时，流行“四大黑”，公检法，国地税，中国足协，证监会。

在世界金融发达国家，证监会和证券交易所相互独立，各司其职，企业股票发行需要在证监会登记注册，但是否上市是证交所说了算。而中国，证交所总经理是证监会任命的，证监会审批企业股票发行，通过的，证交所敢不让其上市？拟上市企业只要搞定证监会，就打开了上市圈钱的大门。证监会也因此处于各种无所不用其极的贿赂腐败收买漩涡当中。对于那些终于“闯关”成功上市的企业，他们是如何表现的呢？数据显示，2011年，创业板企业上市后高管辞职套现的情况比上一年增长321%。他们连解禁那一天都等不及，圈钱意识赤裸裸，血淋淋。苦的又是那些被套牢的小股民。

如果光是上面这些例子还很难暴露中国股市圈钱的真实嘴脸。我们再说说“5.19行情”。 1999年5月19日，中国证券市场在沉寂了两年多后突然开始了井喷式的上涨行情。经历了两年多一点的上涨行情，一路从1059.87点到2245.43点后，开始了漫长的熊市，在2005年6月6日，上证指数跌破1000点，最低为998.22点。与最高点相比，跌幅达55.54%。这轮从低点到高点再到低点的6年多的行情完全是被政府操纵了的。先是人民日报的《坚定信心规范发展》评论员文章，再是当时证监会主席周正庆的讲话，“对这一来之不易的大好局面，市场参与各方都要倍加珍惜，共同推进证券市场稳定，健康发展。”这些带有强烈暗示性和引导性的言论，是推动“跨世纪行情”的直接因素。政府为什么要推动股市呢？因为，当时1997年亚洲金融危机后，中国证券市场因为没有开放所以没有受到影响，但我们也存在很多类似问题，非法场外交易，证券公司，信托公司大量挪用保证金，期货市场危机频频，金融风险已经高企。为了清理整顿，国家需要大量资金来清理呆账，坏账。而股市的牛市行情启动吸引了大量民间自己入市，这些自己填平了诸多不良信托公司，证券公司，各地证券交易中心挪用客户保证金，坐庄洗钱形成的6000亿元的坏账。所以，再当股市进入下降通道，跌破1000点后，蒸发掉的可流通市值恰恰是5000亿元。国家金融机构的亏损让股民买了单。国家是如何做到的呢，周正庆得意地回忆到，“股票的价格跌呢，要让它缓缓下降，不能让它直线下跌。什么道理呢？这都是我找一些专家研究出来的。就是要让股票它缓缓下降，不断地倒手。比如说这只股票你花5元钱买的，然后4.9元你卖了，你赔一毛。然后我4.9元买进，卖出去4.8元。不断地倒手，最后形成一个市场收购价 - 一元钱。这时就要求这个发行股票的上市公司拿钱把这股票收回来，用一元多从你那儿收回来。股民受损失了吗？受损失了，但是大家均摊了。这是一个高招，一般不是行家的不知道啊。”

股民的钱在中国的证券市场中就是这样一波波被圈走了。吴敬琏说，中国股市就是一个大赌场。他没说的是，中国政府是这个赌场的庄家，他既是游戏规则的制定者，又是玩家，而且还不是普通玩家，是庄家。小老百姓股民们很容易就忽视了这个事实，他们不知道自己只有输得份，上市的企业是为了圈钱，政府是为了圈钱，这个证券交易市场中，你不输，他们怎么赚呢？

作者：data_scrubber 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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