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[转帖][分享]鞍钢:目标价为25元
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作者
[转帖][分享]鞍钢:目标价为25元
人鱼小姐
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头衔: 海归上校
声望: 学员
加入时间: 2006/01/19
文章: 461
海归分: 61542
标题:
[转帖][分享]鞍钢:目标价为25元
(2301 reads)
时间:
2007-8-29 周三, 23:28
作者:
人鱼小姐
在
谈股论金
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
鞍钢2007年上半年收入及纯利按年上升32%及54%。受惠期内钢材平均价格涨升17%,毛利率由23.3%上升至25.9%。各类产品中,镀锌板的业务表现最出色,毛利率上升7.1个百分点至27.8%。
生产进展顺利,集团在2007年上半年完成1,480万吨全年钢材生产目标的5成。优质专用钢材产品占其总销量的比例按年上升13个百分点至92%,集团的高端钢材生产商地位进一步强化。
两条新的镀锌板生产线将在今年稍后启用,届时该产品的生产能力将倍增至160万吨。我们预计,2007年镀锌板的销量将按年上升43%至140万吨,成为集团其中一个重要的盈利增长引擎。
然而,由于钢铁行业产量上升,而出口则有转缓的可能,2007年下半年钢材价格很可能回软。鞍钢2007年下半年利润率或会下降,我们预测其今年全年的利润率为24.7%,较上半年的25.9%为低。估计集团2007年下半年的产品平均售价将较上半年的4,247人民币/吨下跌2.2%。集团2007 年全年的出口比例料将由上半年的24%跌至20%。
490万吨产能的?鱼圈港项目在2008年中投入营运后,鞍钢2008及2009年的总产能将按年上升20%及13%,至1,780万吨及2,020万吨。
作为中国造船业的最大钢材供应商,鞍钢将受惠于该行业对钢材的殷切需求。去年中国超越日本成为全球第二大造船国,且行将挑战南韩的行业龙头地位,因为中国造船厂的总产能预期将在2015年前翻一番,并取得35%的全球市占率。
假设加权平均资金成本及终极增长率分别为10%及3%,我们的折算现金流量模型得出鞍钢目标价为25元。
【收藏到 网摘
作者:
人鱼小姐
在
谈股论金
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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[转帖][分享]鞍钢:目标价为25元
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人鱼小姐
- (716 Byte) 2007-8-29 周三, 23:28
(2301 reads)
3 giants?
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人鱼小姐
- (90 Byte) 2007-8-31 周五, 23:22
(526 reads)
我说的是港股
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人鱼小姐
- (3 Byte) 2007-8-30 周四, 11:20
(544 reads)
都啥时候的事了,太不与时共进了吧,现在鞍钢三十多了
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ferncrest
- (5 Byte) 2007-8-30 周四, 10:35
(304 reads)
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