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探秘中国股市“财富兄弟”/*ST金泰的疯狂之旅(CRAZY INDEED!) --ZT

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标题: 探秘中国股市“财富兄弟”/*ST金泰的疯狂之旅(CRAZY INDEED!) --ZT (1281 reads) 时间: 2007-9-05 周三, 20:19

作者：游客在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

2007年09月03日15:34 来源：《北京青年报》

　　他们没有上阵父子兵的独特亲情，也没有商场夫妻档的相濡以沫，但中国股市中的“财富兄弟”正以一道独特的风景线为世人关注。尽管人们都说每位财富成功者的发家道路各异，但黄俊钦和黄光裕、张桂平和张近东，这两对中国股市少有的财富兄弟却有着惊人相似的发家道路，他们共同演绎的“商业+地产”模式成为中国富豪们冲击“财富家族”的经典。

　　每位财富成功者的背后都有着各自不相同的创业路，张桂平和张近东、黄俊钦和黄光裕两兄弟竟有着如此一致的发家轨迹，“商业加地产”真的是中国富豪们冲击“财富家族”的经典模式吗？“张氏和黄氏两兄弟的成功因素中有偶然也有必然。”有业内人士这样解释这种现象。作为中国两家最大的家电连锁企业和两家各有成就的地产企业的掌门人，两对兄弟拥有的独特的财富视角和企业管理素质显然是最重要的。尤其是国美和苏宁电器发家时正是中国家电行业步入最辉煌时代的前夕，卖方市场使他们有机会攫取发家的第一桶金。

　　“家电零售与地产开发之间确实也有着某种相辅相成的关系，虽然这两对兄弟未必依靠了这种优势。”这位人士解释，家电零售业是现金流异常充裕的行业，在一定程度上可为资金需求量巨大的地产业提供现金的“类金融”服务，资金量在多数地产企业发家初期功不可没。事实上，在国美和苏宁上市之前，黄光裕和张近东本身在从事家电零售的同时也各自涉足地产开发。而与前几年证券市场资金向地产市场流动相对应的是，目前大批房地产企业开始回归股市，这意味着房地产业开始步入依靠资产证券化来实现再发展的新阶段，张桂平和黄俊钦积极推动企业上市也正是在这种大趋势下顺势而为的动作。

　　每平方米近6.7万元、总额超过44亿元，8月24日，中国“新地王”在上海南京东路163号地诞生。8月31日，上市公司*ST金泰连续42个涨停的神话终结，并出现了首个跌停板。一周之内，这两个毫无关联的事件把两家地产企业以及它们的神秘主人暴露在人们面前――拿下“新地王”的苏宁环球集团掌门人张桂平，和入主*ST金泰的新恒基地产掌门人黄俊钦。

　　两对“财富兄弟”惊人相似的发家路

　　虽然很少有人听说过这两个名字，但事实上，多数人对他们都该是既熟悉又陌生。说陌生，这两人一直行事低调，除了地产界人士几乎很少有人知道他们的名字，尽管他们的地产项目已经赫赫有名。但说熟悉，他们俩都有个声名显赫的弟弟，而且还是中国商界最有名的两个 “冤家对头”――苏宁电器掌门人张近东，和国美电器掌门人黄光裕。

　　这两对财富兄弟中，都是哥哥做地产，弟弟卖家电。而更为巧合的是，两对兄弟的起家和发展道路都有着惊人的相似――兄弟俩共同创业卖家电，事业有成后开始分道扬镳，弟弟继续经营家电生意，先后做成中国家电连锁的老大和老二，哥哥则低调投身地产行业。经过多年蛰伏之后，两位老大哥则都突然通过资本市场的独特魅力“一鸣惊人”。而且，这两对兄弟都有着不约而同的信条――哥哥与弟弟之间的业务、财富都泾渭分明，甚至没有任何资金上的往来。

　　家电起家薄利多销功成之后兄弟分家

　　20年前，年仅18岁的黄光裕和22岁的哥哥黄俊钦一起把他们那间位于北京珠市口小店铺的招牌换了下来，由卖服装改成卖电视。这间小店的招牌只是简单地由原来的“国美服装门市部”改成了“国美电器店”。1987年1月1日，是黄氏兄弟的“国美”正式开张做家电生意的日子。由于当时销售家电的大多是国营商场，一家个体小店怎么才能把顾客吸引过来？当时兄弟俩想出的最简单也是最有效的方法就是薄利多销，这个朴素的信条一直到现在也是国美营销模式的核心。到1992年，国美的电器生意已经做到了2亿元。这时，黄俊钦提出了“兄弟俩不一定要合作，但一定要互相支持”的准则。1993年，黄氏兄弟开始分家，弟弟黄光裕继续做家电生意，哥哥黄俊钦则转战地产行业，并创立了新恒基集团。经过十多年的发展，黄俊钦已经打造了一个势力庞大的商业地产集团，项目遍布北京、沈阳、广州等，包括新恒基国际大厦、北京静安中心、鹏润大厦等。

　　黄光裕在北京创立国美三年后的1990年，在南京闹市区的一座小楼上也挂出了一个不起眼的招牌“苏宁交家电”。经营这家店铺的是刚放弃铁饭碗辞职下海的张近东和他的哥哥张桂平。当时的苏宁只是个空调专卖店，当时还算是奢侈品的空调可谓暴利，兄弟俩抓住这个机会叫板当时南京的几大国有商场，下海第一年就做了6000万元的生意。到了1992年，苏宁的空调生意越做越大，并开始进入地产领域。此时两兄弟决定分道扬镳，弟弟张近东继续做家电生意，哥哥张桂平则转攻地产。但当时兄弟俩有个约定，“苏宁”的品牌共同使用。

　　两家弟弟探路股市先成首富

　　或许是因为遍布大街小巷的连锁店招牌，两个家族中经营家电生意的弟弟都先于哥哥名声大振。与2003年的18亿资产相比，2004年黄光裕的财富一下子增加了87亿元。可以说，黄光裕的财富剧增中，很大功劳要归功于股市。2004年6 月，通过对自己旗下的香港上市公司中国鹏润进行资产重组，黄光裕终于把他的国美电器送进了香港联交所，国美历时三年的上市路算是画上了句号。3个月后，国美电器首次宣布在香港公开配售股份，募集约12亿港元。在这场“左手倒右手”的收购游戏中，黄光裕的身价也一飞冲天，在2004年的“胡润百富榜”中，黄光裕即以105亿元的身家成为中国内地首富；2005年黄光裕再以140亿元蝉联首富。也正是从那时开始，黄光裕开始成为家喻户晓的财富明星。

　　与国美电器曲折艰辛的上市路一样，苏宁实现在国内A股直接上市也历时4年多。 2004年7月，苏宁电器成功登陆深交所中小企业板，成为内地首家直接上市的家电连锁企业和中国民营零售企业第一股。上市首日，苏宁股价涨幅 100.24%，当天32.7元的收盘价即成为中小企业板第一高价股。随后不久，苏宁就跃居沪深两市的第一高价股。从2004年7月21日上市至今，苏宁的股价一路暴涨，以8月31日的最新收盘价71.01元复权计算，目前苏宁电器的股价已高达1270多元！随着股价的高涨，苏宁掌门人张近东也一度坐上了中国内地股市首富的宝座。更值得一提的是，在张近东财富暴涨的同时，苏宁还通过股权激励等方式批量打造出一批身价过亿的新富豪，苏宁内部的千万、百万富豪已不下几十人。

　　两位大哥借壳入市后来居上

　　同样姓“苏宁”的哥哥张桂平虽然多年来声名不如弟弟显赫，但他的地产项目在南京已是家喻户晓。2005年8月底，张桂平掌控的苏宁环球集团与暂停上市多年的上市公司吉林纸业的大股东签约，通过注入约4.03亿元的经营性资产实现借壳上市成为公司大股东。张桂平在苏宁环球集团中拥有90%的股份，担任董事长和总裁。被注资后的吉林纸业随后更名为苏宁环球，三个多月后，苏宁环球开盘交易，其股价从开盘日的3.15元，一直涨到目前的45.66元。照此计算，目前控制苏宁环球的张桂平及其子张康黎身价已经达到140多亿元！虽然在身价上还无法与弟弟相比，但张桂平执掌的苏宁环球集团涉猎产业远远超过了苏宁电器，目前直接控股10家企业，间接控股8家企业。

　　在黄光裕首次入榜首富的时候，曾有记者询问黄光裕“兄弟俩到底谁更有钱”时，黄光裕回答“哥哥比我有钱，只不过他没上市罢了！”如今黄光裕的话果然得到了应验。今年7月9日，随着中国A股市场上规模最大的一次借壳上市浮出水面，很少为人知晓、平常总会被冠以“黄光裕的哥哥”的黄俊钦立刻被披上富豪的光环。黄俊钦通过由其控制的*ST金泰向自己的新恒基集团定向增发约70亿股股份，将新恒基221亿元资产注入到*ST金泰实现整体上市。从那一天开始直到8月30日，上市公司*ST金泰的股价竟然连续打出了42个涨停板。按照当时的价格，黄俊钦所持56亿股金泰股权的市值已高达1417亿元，尽管8月31日金泰出现跌停，其身家仍高达1275亿元！（张钦）

*ST金泰的疯狂之旅

回顾*ST金泰的疯狂之旅，要回溯到今年7月9日，公司公告称，拟定向增发不超过80亿股，其中新恒基控股集团和北京新恒基房地产集团以价值约221亿元的资产认购约70亿股。而新恒基的掌门人正是国美掌门人黄光裕之兄---黄俊钦。

　　然而，注入的资产究竟能给*ST金泰带来多大的盈利，市场存在很大的争议。

　　按照公告，本次增发拟收购的资产，2007年度预计实现净利润总计约8.28亿元，摊薄后每股收益约0.1元。但*ST金泰股价已炒到20元之上，动态市盈率已达200倍以上。按照上周五该股最高价26.58元计算，其增发后总市值将达2166亿元。而截至本周一收盘，地产龙头万科A（000002，收盘价33.7元）的总市值也不过2200亿元。

　　分析人士认为，即使新恒基地产质量优异，但与万科相比并不占优势，200倍以上的动态市盈率肯定无法支持目前的股价。

　　而在上周，媒体爆出新恒基拟注入*ST金泰的东北世贸广场被勒令停工，但公司并未予以澄清成为了股价下跌的导火索。

　　交易制度引发争论

　　*ST金泰连续跌停，数千万股卖单希望抽身，然而，这已成为一种奢望。

　　一位交易制度专家告诉记者，对于中小股民而言，这种交易制度是不公平的，由于机构的通道更快，他们可以通过连续挂涨停板来拉高吃货，但散户却无法在低位和上涨过程中买到。而在高位，机构又可以反手做空出货，将追入的股民全线套牢。

　　专家建议，基本面出现重大变化而复牌的公司的交易规则应该改变，就拿*ST金泰来说，在复牌的第一天应该不设涨跌幅限制，此时，机构和散户就完全站在了同一条起跑线上。记者毛晋楠

　　42个涨停板让人瞠目结舌

　　历史上，连续涨停板最多的先后有海虹控股和S前锋，前者在2000年时凭借着最火爆网络概念连续17个涨停。后者在今年凭借超牛的券商概念，连续拉出25个涨停板。

　　此番*ST金泰连续拉出42个涨停板，创下新记录，股价上涨近7倍，几乎可以说是一个神话，相信在今后很长的一段时间，都难以被打破。

*ST金泰

作者：游客在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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