2012
评《新财富》记者苏龙飞奇文《赛富阎焱投资雷士照明的五大隐秘》
0
现在阎吴之争的焦点是什么？是吴长江的作为是否伤害了雷士的利益，他回归主政雷士是否合适？
苏龙飞的采访完全游离开这个主题，而试图将大家的注意力扯到“阎焱这个淫也是很不地道滴”，“吴长江实际上是个受害人，狠可怜”，借此把水搅浑。他至少应该说明阎焱的这些作为，是不是像吴长江的所作所为一样，在严重伤害雷士的利益？在我看来，苏龙飞的这些指控，即使完全属实（这是虚拟语气，在我看来他的指控基本上都是些很不严谨、捕风捉影的一面之词），也完全跟损害雷士的利益扯不上。这些东西即使是真的，也顶多能说明阎焱当年在跟吴长江博弈的时候，吴长江很吃了一些亏。但这是吴长江跟阎焱之间博弈的输赢，并没有以雷士的利益为代价。他不能因此而通过其他不正当手段去在雷士身上捞回来。因为雷士不仅仅是是他和阎焱的。雷士还有其他股东，比如施耐德，高盛等，还是一家上市公司，有着千千万万的股东。
【隐秘一：阎焱在关联公司的持股是白拿的？】
苏龙飞的这个判断的依据是：
| 引用: |
| 赛富基金对雷士照明的估值，是基于未来预期利润进行的，而不是基于历史净利润进行的。据吴长江所说，赛富投资雷士时设立了2006年1200万美元的业绩对赌，当年他完全实现了业绩目标。换句话说，只要未来的利润指标达到了，就满足了投资人的投资额对应的估值条件，那么赛富基金就完全没有理由去索要吴长江在关联公司的股份，除非赛富额外掏钱。 |
这完全是作为记者的苏龙飞自说自话。deal就是deal。双方依据当时各方面的情况综合权衡进行博弈，吴长江觉得这个deal在总体上是可以接受的，对自己有好处，可以将自己从困境中解救出来，所以他同意了。怎么叫“白拿”？这本来就是总体的一揽子方案，不存在从投资合同中额外侵占的情形。否则，按照这种说法，那么毛区健丽两毛四一股买雷士股份就更不地道了。但这里不存在强买强卖，是你吴长江自愿按照这个价格卖的。那两个被赶走的兄弟又怎么说？他们一人才拿走了八千万，亏大了。照这个算法，吴长江一人留下的财产才值八千万。但他贱卖给毛区健丽极少的一点股份就差不多值这么多。按照这个逻辑，那不成了吴长江抢那两个倒霉鬼的钱了？
咱们不能刻舟求剑。吴长江当时同意投资，肯定是觉得对他总体上有利，所以他痛快答应阎焱的条件。实际上吴长江拿到投资后，确实整个企业突飞猛进，当初的那点鸡毛蒜皮微不足道。所以这个deal对吴长江总体上来说，他根本就没有吃亏。没有这些投资，他哪来的上市后十几亿的身家。
至于吴长江的指控，或者苏龙飞的推理，说这两个企业的收益其实是阎焱个人拿了，并没有给LP，这种指控全部建立在猜测上，没有任何的事实依据。他们如果真有把握，应该把精力放在获取法律认可的证据上。没有证据就作这种严重的指控，是一种很不负责的态度。赛富入股这两家企业的时候，他们还很小，赛富所占股份就更小了。阎焱当初为了占这种鸡毛蒜皮的小便宜，授人以柄？而且授人以柄以后还敢得罪吴长江这种什么事情都干得出的人？这简直令人匪夷所思。
【隐秘二：阎焱口头答应提供过桥资金后又反悔？】
这种指控我是觉得没有什么意义。不要说阎焱不承认他有过这种承诺，即使他答应过，没有形成合同的话，他也完全有权反悔。答应过借你钱后来我改变主意不想借了，也成了罪过？没有道理嘛。
【隐秘三：阎焱拒绝债权人实施债转股？】
我觉得这也没有什么文章好做的。吴长江自己之前跟黄少康借钱，跟他约定有权债转股。这是吴长江跟黄少康的约定，不是阎焱跟黄少康的约定。如果吴长江要履约，应该在赛富入股之前将股份转给黄少康，而不是之后。赛富入股之前，股份是吴长江自己的。赛富入股后，股份就不是他一个人的了。吴长江只能当自己的家，他不能把别人的东西也拿来转让。所以不管阎焱是否知情，他都完全可以拒绝吴长江的这一要求。
【隐秘四：阎焱从不平等的对赌协议中受益？】
again，这也不过是博弈中的利益权衡。你觉得有利益、有把握，你就签。你觉得不划算，不公平，你可以不签。所谓对赌无非就是赌某一目标如果实现，自己可以获取的利益和自己可能要承受的风险之间的权衡。这里面不存在强迫。赛富给雷士的投资，其价格比自己投其他公司的高不少，是不是也可以拿出来抱怨说不公平？作生意无非就是你在这边的利益觉得少了一点，就设法在那个地方多拿一点回来。但这得合法，得人家同意，不能去偷去抢。
【隐秘五：吴长江替公司的垫资阎焱拒绝返还？】
这里的关键是，公司同意吴长江垫资了吗？如果公司同意给吴建农钱，那为什么要先让吴长江垫资，然后公司再还吴长江？这不是多此一举，脱裤子放屁吗？
吴建农认为公司欠他钱，凭什么要吴长江个人给？而且吴长江的表述清清楚楚，他说的是“公司不给你，我给！”怎么转头又找公司要？公司能同意吗？比如我说你苏龙飞欠了我两千万，找你要钱。你不给，这时候吴长江在旁边拍胸脯说：“两千万算什么，我身家马上就十几亿，他不给我给！”。然后他声称给了我两千万，然后转身跟你要。你能给他吗？吴长江说当时阎焱答应了给的。但两千万的数额不是少数，吴长江就仅凭阎焱一句话，什么凭据都没有，就敢给吴建农两千万？即使阎焱真说过这话，那也不行啊。他既不是大股东，也不是董事长。公司里还有其他股东呢。合着你们俩就可以出卖公司的利益，而不用跟别人商量？
【关于吴长江辞职详细经过，向双方的求证】
这更没有什么好扯的了。吴长江的意思是上了共军的当，如果当时不受阎焱的骗而辞职，就没有今天。实际上，如果阎焱等投资人早就不满他的“乱来”（利益输送等损害公司利益的行为），完全可以依据他们在股份上和董事会席位上所占有的优势撤去吴长江的职务。占据控股地位，这是雷士之争的胜负基础。吴长江知道他没有这个基础，才发动 超限战，采取经销商逼宫、工人罢工、供货商断供等手段。
最后我觉得有一个比较奇怪的感觉。按说苏龙飞是新财富的记者，采访应该采取比较中立的立场才对。但是两篇报道我们看到的是严重的偏向。苏龙飞对吴长江那些直接损害雷士利益的行为，如向经销商贷款，关联企业的利益输送，欠款数千万，暗箱搬迁公司总部到重庆拿地，其利益却由他太太的公司所取得等，只字不提。这似乎比较蹊跷。其文中的“专业分析”，也有浑水摸鱼之嫌。谁的专业分析？记者的吗？还是哪位财经或者企管专家？尊姓大名？公信度如何？“专业”就这样被莫名其妙地代表了，所以这篇文章完全缺乏应有的严谨和严肃的职业态度，不值得认真对待。
无论吴长江如何抹黑阎焱，我觉得都于事无补。阎焱到现在都不是大股东，董事长也肯定只是临时的。想长期占据雷士管理权的是吴长江。所以吴长江即使把阎焱搞臭，他不给自己洗白，也是无法回来的。他唯一明智的选择是解释清楚自己其实没有干那些危害雷士的行为，取得雷士大多数股东的信任。花这么多心思去抹黑阎焱，充其量只能泄愤，是一种缘木求鱼的行为。
附录：苏龙飞原文，见 http://www.haiguinet.com/forum/viewtopic.php?p=1995107