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海尔集团在港借壳上市

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海尔集团在港借壳上市 -- 大亨 - (2284 Byte) 2004-4-15 周四, 03:32 (2200 reads)

大亨
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头衔: 海归少尉

加入时间: 2004/03/21
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标题: 海尔在港借壳方案艰难亮相将采用反向收购方式 (1069 reads) 时间: 2004-4-15 周四, 03:33

作者：大亨在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

海尔在港借壳方案艰难亮相将采用反向收购方式

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https://finance.sina.com.cn 2004年04月07日 13:24 京华时报

昨天，海尔中建(1169HK)正式在港公布了海尔集团借壳的方案。根据该方案，海尔将把洗衣机业务首先注入海尔中建，再分步注入其他业务。该方案尚未得到港监会批准。与此同时，恢复交易的海尔中建以0.42港元开盘，收于0.395港元，下跌近6%。

借壳方案姗姗来迟

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昨天上午，在一片诧异声中，海尔中建复牌。伴随复牌同时出现的自然还有海尔中建自3月8日停牌近一月以来一直牵动市场的借壳方案公告。根据该方案，海尔中建准备以三种形式向海尔集团收购集团的洗衣机资产，涉及资金总额将高达10.4亿港元左右(11亿人民币)。本次注资的性质是全股票的反向收购。具体方式是：第一，公司向海尔集团增发40亿新股，共涉及金额7.25亿港元；第二，公司向海尔集团发行面值为2.6亿港元的可换股票据；第三，公司向海尔集团支付现金0.5亿港元。注资完成后海尔中建将改名为“海尔电子集团”。

但令人疑惑的是，海尔中建向海尔集团增发的40亿新股是以每股0.18港元计算，远比公告前业内人士的预测要低。投行人士指出，增发作价太低无疑使大股东间接获利。

分步注资力度很大

在昨天公告的方案中，令人诧异的还有注入业务的范围。该方案表示：第一步注入洗衣机资产，下一步拟将空调、冰箱等白电业务全部注入，其中包括内地A股上市公司青岛海尔(资讯,行情,论坛)(600690)的资产。海尔集团资产运营部谢先生对此并不否认。他明确告诉记者，关于海尔借壳的方案已经得到通过，注入洗衣机资产只是第一步，在没有做好第一步之前就不能有第二步，因此，下一步注资行动尚无明确时间表。

西南证券研发中心周先生表示，将青岛海尔业务注入海尔中建后，青岛海尔无疑将空壳化。对此，不单投资者不会答应，国内证券监管部门也会有所行动。

据了解，自3月31日起，香港交易所对借壳上市公司将视同新上市公司，需要接受严格审查，但在3月31日前公司控制权已发生转移的不在此列。因此，业界分析，海尔集团抢在3月5日实现控制权转移是为了从容进行其多阶段注资计划。

海尔拒绝作出解释

“目前不是我们发表意见的时候，而且我们有自己的打算。”面对记者的质疑，海尔集团内部人士拒绝作出解释。

不过，西南证券分析师周兴政认为，海尔抛弃新股发行计划肯定是正确的。他列举了几个原因：首先，新股发行时间长、费用高、审批严格，对于海尔成本过高。第二，目前这个时期并不是中国内地企业在港及海外IPO的好时机。最后，海尔中建并不在内地注册，所以不会受到内地融资的制约。海尔借壳后就可以分拆上市，可以多次融资，还可以返回内地再A股上市。

据了解，该方案正式亮相之前，外界普遍猜测海尔集团将增持海尔中建原大股东中建电信的股份，但事实上海尔选择了增发。目前海尔集团占海尔中建股本的29.94%。增发及可换股票据发行完成后，海尔集团所占股份将增至57.26%以上，占据绝对控股地位。

作者：大亨在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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