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主题: 论巴菲特和投资的至高境界——思想

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论巴菲特和投资的至高境界——思想

雨林
[博客]
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头衔: 海归少将
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性别: 性别:男

加入时间: 2006/01/22
文章: 2563

海归分: 239376

标题: 论巴菲特和投资的至高境界——思想 (3715 reads) 时间: 2006-4-10 周一, 00:46

作者：雨林在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

来源:如如我心　　　　

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　　2004-09-16写了《如如我心质疑证券投资界神话人物一：江恩》，2004-09-19又写了《如如我心评说证券投资界神话人物二：巴菲特》，一年后的2005-08-28我开始写《如如我心对江恩理论的深度剖析》系列文章。短短的一年，我的思想变化很大，尤其当我花了很大心血写完近万字的《如如我心对江恩理论的深度剖析》系列文章之后，更是感悟很深。如果说我是从前人的著作中获得了知识，那么我更是从自己辛苦的思考和写作中获得了思想。将知识转化为思想是一个痛苦、漫长的过程，似乎永远没有止境，但是，这也是一种无穷的乐趣，如同艺术家的创作一样。
　　2005-09-15写完了《如如我心对江恩理论的深度剖析》系列文章，2005-09-19我便开始了自己的第一次创业（https://groups.google.com/group/ruruxinwo）。这出乎我自己的意料，我没有想到一直郁结在心中很久的难题在短短数日内便有了答案，而且最终的答案更出乎我的意料。我竟然从深刻剖析技术分析大师或投机大师江恩的理论中领悟了投资的奥秘，我从一个小投机者，变成了一个具有独立思想的投资者。也许是因为我将这些年学到的所有关于投机的知识进行了一次最彻底的剖析，并且将我仅有的一点心得，全部毫无保留地披露于《如如我心对江恩理论的深度剖析》系列文章中之后，我开始变得一无所知、无所依赖，而正当此时，投机的另一面——“投资”却向我绽开了笑容。
　　那是一种很奇妙、很美好的感觉，就好像是“浪子回头”，走了四年的弯路，我终于返回了正途。第一次，我感觉投资可以很简单，简单得犹如一念之间。我突然间发现投资的至高境界竟然是——“思想”。当我搜索到一年前写的评说巴菲特的文章时，我惊奇地发现，我的创业日期竟然与此文恰好相隔一年，都是9月19日。这样的巧合让我很惊喜，也让我信心百倍，因为我知道自己正走在正途上。
　　这一年多来，我一直在思考巴菲特为何要投资240亿卖空美元？前不久我又研究了海南航空，我也在思考索罗斯这个大投机家为何要成立美国航空来投资实业？一个投资大师突然转向了投机，一个投机大师却转向了投资，究竟是为什么？直到我写完剖析江恩的文章，得到了彻悟后，我才理解。巴菲特真不愧为真正的大师，他已经为他的Berkshire提前谋划好了未来，240亿的巨大美元空头头寸其实是一场战略性的投资大转移，他邀请比尔·盖茨加盟Berkshire，更是一个充满智慧、思想境界极高的战略性抉择，我深深地敬佩老巴菲特竟然晚年还有如此大的魄力，带领着Berkshire这艘航空母舰顺利地超越旧时代、跨进新时代。而索罗斯由一位世界公认的投机大师转而皈依投资，老索罗斯也的确不愧为大师，虽然他投资航空业，在投资思想上仍远远落后于巴菲特，但毕竟已经回到了正途，索罗斯晚年能作出如此重大的转变，非常的难能可贵。
　　巴菲特老矣，但他在临退之前选择了比尔·盖茨，却是一项英明的决策，从中我们看到一位一生誓不涉足科技网络业的大投资家在晚年终于向未来的新时代臣服，这种臣服非常的可贵，也是全体Berkshire股东的福音，下一个50年，比尔·盖茨将带领着Berkshire这艘航空母舰继续在投资世界遨游。虽然微软在对未来的判断上也犹如当年IBM对微软的忽视一样，出现了不少重大的失误，错失了网络时代的很多良机，但这头巨鳄仍然拥有巨大的竞争实力。
　　在新旧时代的交替期间，庞大的Berkshire在未能找寻到新时代的长期投资品种之前，必须先为从旧时代撤出的巨额资金找寻合适的避风港，而只有外汇市场才能容纳下240亿之巨的资金，并且能保持良好的流动性。这才是巴菲特卖空美元的真正目的，这是一场战略性的大转移，背后包含着境界很高的思想。世人都在关注着这庞大的空头头寸每年的盈亏，但在巴菲特和比尔·盖茨眼里，盈亏已经并不重要，他们已经超越所有的投资者，正在思考未来的网络时代该如何投资，我们可以完全相信，他们秉持的投资理念仍将是继承格雷厄姆的价值投资理念，而不是什么科学的数学模型、神秘的占卜术或投机秘诀，但那又将是一次思想上的升华，因为这将是一个更加充满不确定性的新时代。
　　虽然我们很难预测比尔·盖茨能否也具有巴菲特那样高深的投资思想，但就凭微软的成功也能让Berkshire的全体股东继续耐心持有Berkshire的股票，至少下一个50年，他们不必担心资金会有太大的损失。我们不要忘了，Berkshire还有一位沉默的投资大师，查尔斯·芒格，巴菲特多少还能写点年报（www.berkshirehathaway.com），而这位大师的著作更少，但我们能从《从牛顿、达尔文到巴菲特：投资的格栅理论》一书中简接领略到查尔斯·芒格的投资智慧。这本书对我的影响也很大，我的研究思路基本遵循着书中的教诲，或者说我从查尔斯·芒格身上学到的东西远比巴菲特的多。这也是我为什么对投机研究了四年，最终还能跳出来返回正途的根本原因，因为我是同时地深入研究了投机和投资，毕竟我自己就是学会计的，又岂能背离投资太远？
　　今天，当我再看自己一年前写的《如如我心评说证券投资界神话人物二：巴菲特》时，我感到满面羞愧。我错误地认为巴菲特的成功只是源于美国二战后出现的历史性大机遇，其实他是一位真正的投资思想家，我深深地为他的思想境界之高而折服，他的思想超越了与他同时代的任何人。尽管其他人也与他同样经历了那场历史性的大机遇，甚至也买卖了他所投资的股票，但唯有他成功地获得了巨大的利润。如同在中石油上，巴菲特获得了近7倍的利润（仅按股价计算，不包括分红），而BP等石油巨头却早早地出了手，仅获得不足3倍的利润，为何？只能说巴菲特的思想比BP们更高远。再想想那些投机者们，更觉得投资思想的重要性。
　　中国投资者非常迷信庄家理论，什么都想着操纵，整天脑子里尽是建仓、洗盘、出货这些赌场中的术语，中石油是巴菲特操纵的吗？是BP操纵的吗？BP当初巨额的抛售也没能阻止中石油股价再继续涨1倍，如果连他们都不是庄家，谁又是庄家呢？又是谁推动中石油暴涨近7倍呢？背后的原因只有追溯到经济的层面才能理解深透，没有对石油的巨大需求，就不会有国际石油价格的暴涨，中石油也就不会有巨额的垄断利润，中国最大的石油垄断企业股价涨7倍又算得了什么呢？这才是中石油股价上涨的根本原因，而不是被谁操纵了，就算有人操纵，在香港证监局的严密监控下，也早已被强行平仓了，何况巴菲特、BP等的一举一动又是那么的透明。所谓的庄家理论只是投机者的想像力太丰富而已。
　　巴菲特的成功源于他的投资思想，正如比尔·盖茨在微软鼎盛时选择卸去日常管理事务，转而去作更多的思考，引领微软成功的不是比尔·盖茨的软件编写能力，而是他高瞻远瞩的思想。思想上一点小小的失误，如同当年的IBM，所要付出的代价是无比巨大的。因此，企业经营的最终胜负是总裁们的思想较量，而不是产品质量、技术水平、管理能力、信息化程度等的较量，后者在今天的社会，可以最大限度地同质化，甚至人才也可以同质化，我们今天的教育模式培养出来的人才就如同机器生产出来的产品一样标准化，面对复杂多变的市场，单凭高学历和几十年的狭隘经验是不可能取胜的。比尔·盖茨的软件编写能力绝比不上今天任何一个计算机专业毕业生，他也没有高学历，他的成功就在于他的思想能超越同时代很多人，甚至超越当年IBM的精英总裁们。中国的企业家天天在苦苦念叨“核心竞争力”，以为产品过硬、人才济济就有了竞争力，其实过去那些破产了的国有企业个个产品过硬、人才济济，他们破产是因为领导人的目光短浅、思想狭隘。国有企业输的不是制度，而是思想。当年洛克菲勒能成为世界石油霸主，他的标准石油与今天的家族企业有何异？但你看看《洛克菲勒日记》，他的思想远比当时无数的石油业经营者领先，直到今天，标准石油公司的许多管理方法仍被企业家们模仿照抄。
　　战争也如此，毛泽东的思想就远胜过蒋介石，就算今天他们再打一次，照样会是蒋介石输，据说蒋介石晚年刻苦学习中国历史，他深知自己读的书比毛泽东少，但比毛泽东读的书多的人又何止千万？为什么毛泽东要骂知识分子是臭老九？在《毛泽东选集》中我们可以看到他把书生的心理剖析得非常透彻，读了太多死书的人只会更加懦弱、犹豫、退缩，反而缺乏真正的魄力。在那个时代，只有毛泽东能将书中的知识转化为军事思想，只有毛泽东才能真正领悟“知识就是力量”，并且在思想上超越同时代的斯大林、蒋介石，毛泽东带兵打仗的本领一定比不上十大元帅任何一位，但元帅只能带万万师，却不能统率天下之师，没有毛泽东思想，就不可能有中国共产党，更不可能有新中国。这并非要将天下之功归于一人，而是说明胜负的最高境界是思想的比拼，从游击战转为阵地战，从持久战转为三大战役，其中的气魄是如何的气吞山河啊？思想上稍微弱一点，不是沦为散兵游勇式的游击战，就是贻误重大的战机，最终被蒋介石的装甲部队慢慢消灭。今天全世界都在学习毛泽东思想，很多国家闹战乱，土匪头子们个个拜毛泽东为神，学习他的游击战，结果个个仍是土匪。
　　思想是一种胸藏天下、气吞山河的大气魄。未来的网络时代将是新一代人的天下，因为今天的年轻人最能理解地球村的意义，别看他们沉迷于网络游戏之中，他们的思想却非常敏锐、宽广，能够跨越时间、空间的限制，自由地遨翔。当他们进军商界时，将会带来更多更猛烈的思想冲击，传统的工业时代在他们的大刀阔斧式改革下，将变得面目全非，他们是未来世界的思想领跑者。
　　老巴菲特已向即将到来的新时代臣服，他意识到自己不能再固执地以为网络时代只是一场投机炒作，他已经错失了太多的投资机会，他知道新的时代必须具备更新的投资思想，价值投资理论的很多细节已经过时，尽管在未来，价值投资理念依然是圣经，但思想却要向年轻的一代学习，崇古薄今、尊老嫌少的旧观念将会被打破，“数字化差异”将会造成未来社会新的贫富差距。老巴菲特请出比尔·盖茨来统率Berkshire，又何尝不是一种激流勇退呢？
　　网络科技股泡沫的破灭，损失的只是投机者的财富，真正的网络时代才刚刚开始。网络时代传统行业会有哪些巨大的变化呢？又会有多少新的行业将诞生呢？一切都充满着不确定性，而这正是思想家们的乐园，他们会尽情地让思想驰骋于地球村，新的时代将会给任何人都带来平等的机会，只要你愿意接受网络时代新的思想，你就不必担心被数字化“淘汰”，更多你无法想像的新行业会诞生，会给更多的人提供工作机会，那是一个更繁荣的黄金时代，但也会继续存在垄断，而垄断的核心就是“思想垄断”。一切技术和信息都可以迅速复制，唯独思想无法复制，谁拥有独特的思想，谁就可以获得垄断的稳定利润。网络时代之所以会发展壮大的根本原因就是网络消除了旧时代的信息不对称型垄断，网络时代使得信息变得透明、廉价甚至免费，但解读信息的“思想”却不可能免费。
　　这种新型垄断方式，将会是未来的投资者思考方向，而投资者只有站在时代的前沿，并且具备企业家的战略眼光，才能看清未来的投资机会所在。像巴菲特这样有思想的投资者，对于企业乃至行业的发展都有一种巨大的推动作用，他们不是风险投资家或投机家，他们既是投资者，也是经营者，他们虽不参与具体的经营管理，但他们的思想引导着企业的发展方向。正如毛泽东无须亲自上前线带兵打仗，无须成为神枪手，他的几句话足以消灭几个师的敌人，杀鸡焉用牛刀？正如黄帝“垂衣裳而天下治”，以无为治天下，无为而无不为矣。以此观投资，投资至简也。

作者：雨林在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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