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房地产投机---通胀预期的博弈
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作者
房地产投机---通胀预期的博弈
狼协
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头衔: 海归元勋
声望: 院士
性别:
年龄: -312
加入时间: 1970/01/01
文章: 25707
来自: 美国
海归分: 6039767
标题:
房地产投机---通胀预期的博弈
(3589 reads)
时间:
2009-7-20 周一, 00:18
作者:
狼协
在
海外房地产
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
(续前)
在中国买房地产一定可以保值吗?
说到底,房产业能不能在其他行业,尤其是制造业严重萎缩的同时一枝独秀?我认为不可能。美国的传统制造业因为劳动力价格上升而移往海外,但还有高科技制造业支撑,一架波音飞机得以成千上万个集装箱的牛仔裤来交换。更何况,那牛仔裤的设计和流通的大头还在美国。其他行业萎缩时,大家手里就没有钞票。没有钞票楼价却高企,这种情况不会长久的。哪怕国家大印钞票,但老百姓手里的钞票和楼价的比例是不会变的。现在国家投资四万亿,很多人希望这四万亿最终能通过不同的渠道流到老百姓手中,增强老百姓的购买力。这里面有两个问题。第一是这四万亿是从哪里来的?如果是国家增发的钞票,那就只是通过掠夺现金持有人的方式进行的一次重新分配,这只会雪上加霜;如果是国家赚了的积蓄的投入(比如多少亿的外汇储备什么的),那么如果这笔钱不是拿来重点扶持民营制造业(据说是只有15%。国企现在好像只剩下垄断性国企了,垄断造就超额利润,他们好像肥得流油,不必扶持),这种重新分配过程,真正能流到老百姓口袋里的极其有限。
我这里说的意思是,因为通胀预期,而买房子保值也是靠不住的。甭管这是不是抢老百姓口袋里的钱,单就房地产来说,因为大部分都是贷款,通胀就等于是抢银行和其他债权人(存款人其实是最终的债权人)的钱。比如我借了银行一百万,然后通货膨胀了,货币贬值,一千万只值原来的一百万。可是我还是只需要还一百万。这引发了两方面的问题。一方面是如果其他行业都凋零,我没了工作,或者实际收入降低,我就没有那么多钱去继续付按揭(这可能是大部分人的情形)。另一方面是银行放出去一百万,即使我守约还贷,银行也相当于只收回了当初十万的贷款。
如果我是有能力的,或者是有准备的,那我就会大肆举债。比如像97年时索罗斯们所干的那样,先用美元或者债券加杠杆手段买入或者借入某种货币期权,然后猛烈抛售(增加货币供给量)使得该货币贬值。比如当初泰铢跟美元是十比一的汇率,如果我赌泰铢将在一个月后贬值10倍,就是100比1,那我就拿出一美元的现金加上各种抵押和其他杠杆手段(相当于100美元)作抵押借入1000泰铢(仅仅是打比方,好算)卖出换取100美元,但是一个月后以当泰铢贬值十倍时,我再以10美元买回1000泰铢还给债权人。这样一个卖空的操作,我就以一美元的现金赚取了90美元。当然事实上人家索罗斯同志搞的是“立体攻势”,操作要复杂的多,咱这是简单化的描述。
换成是房地产也是一样的。如果预期通货膨胀,就是现在一百万的房子一年后会要一千万。实际上就是货币贬值了。那么我现在就去交百分之二十的头款,借银行百分之八十去买房子,比如借了八十万。等货币贬值后,就是我这套房子升值到一千万了,我把房子卖出拿到一千万,拿出八十万(当然还有利息,为了简单我们就不算了)去还银行,这样我还有920万。因为当初投入了二十万,这在后来相当于两百万,所以实际“赚取”了700万。这个是跟上面的泰铢美元不同的地方:美元可以分割,房子没法分割。剩的这920万还是不值钱。但是要设计也不会太难:现下只需要买十套房子就行了。于是我就借了800万。货币贬值后我卖出一套房子换取1000万去还全部十套房子的本息,这样我就以200万现金得到了十套房子。这十套房子在后来价值一个亿,在货币贬值之前价值一千万,但我付出的代价却只是200万。
乡亲们,请想象一下,如果这种情形真的出现,国家会成什么样子?
当然,这只是老狼这个金融和房地产菜鸟的浪漫狂想。要注意这里面有一个根本的区别,就是索罗斯同志不是简单地“赌”。他不是“预期”泰铢会贬值,而是主动出击,阻击泰铢,通过投机手法打压泰铢强迫其贬值。泰国央行的家底他摸清以后,就可以准备足够的子弹把泰国掏空。所以他等待的时间是有限的,那么资金成本也就有限,而结果是比较确定的,就是击败国家银行。但我们这里讨论房子,只是纯粹赌博。如果没赌对,比如通胀没有如期到来,房价大跌,或者是周期很长,不知道要支撑到什么时候才能到来,每个月要付大量的贷款本息,那就会输的很惨。因为房产的流动性差,很难出逃。
你敢不敢赌?
所以在房地产已经虚高的情况下去追高投机,实在不是个good idea。 看来还是得另寻佳径。
待续
作者:
狼协
在
海外房地产
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
上一次由狼协于2010-2-20 周六, 23:45修改,总共修改了2次
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房地产投机---通胀预期的博弈
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狼协
- (2668 Byte) 2009-7-20 周一, 00:18
(3589 reads)
老狼能不能给个在中国买投资房的自己经过的实战的案例。长篇理论的话,google一下很多了
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- (0 Byte) 2009-7-20 周一, 13:43
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