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道德破产的巴菲特 -- ZT
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作者
道德破产的巴菲特 -- ZT
荔枝头
头衔: 海归上士
加入时间: 2005/06/27
文章: 22
海归分: 1712
标题:
道德破产的巴菲特 -- ZT
(1245 reads)
时间:
2009-8-06 周四, 16:30
作者:
荔枝头
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
《Winkler专栏》道德破产的巴菲特
2009年 8月 5日 星期三 17:39 BJT 保存为书签 | 打印 | 阅读全文 [-] 文字大小 [+]
https://cn.reuters.com/article/columnistNews/idCNCHINA-255820090805?feedType=nl&feedName=investingUpdate&pageNumber=1&virtualBrandChannel=0
(Rolfe Winkler是路透专栏撰稿人,以下内容仅代表其个人观点)
路透纽约8月4日电---我14岁那年,沃伦・巴菲特给我写过一封信。
那是他给我的回信,因为我之前曾写信给他,探讨一个投资想法。对于一个对股票感兴趣的孩子来说,巴菲特就是一个伟大的偶像。他的投资风格——稳重的股票分析、为企业寻找合格的管理者、以及耐心——一下子就吸引了我。
他的回信非常客气,感谢我给他写信,并邀请我参加他公司的年会。我当时真是激动不已。直到今天,巴菲特仍以其“投资有道”而闻名天下。他甚至还打算以卡通形象现身说法,教孩子们如何投资。
可是到头来,我发现巴菲特的成功神话原来大都是虚构的。他的财富主要来源于纳税者。要不是政府出手营救他投资的一些企业(这也是巴菲特不遗馀力鼓吹的),巴菲特的投资基本上都得打了水漂。
巴菲特持股27%的伯克希尔哈撒韦公司(BRKa.N: 行情)(BRKb.N: 行情)把260多亿美元投在了八家接受政府救助的金融企业上,这些公司一度从问题资产救援计划那里获得了1,000多亿美元注资。据汤森路透最新数据,美国联邦存款保险公司(FDIC)为他们多达1,300亿美元的债务上了保险。
而且,自去年11月以来,这八家公司发行的债券中,有75%受到联邦政府担保。若没有联邦存款保险公司的救援计划,即使是高盛这样的公司也回天无力。
除此以外,美联储还为拯救各大银行提供了诸多紧急性、不透明的贷款措施。如果没有这些救援措施,美国的金融体制必然会遭遇大规模资产重组。
如果没有联邦政府援助,资不抵债的银行将被迫以市场价格出售有毒资产,其股东价值必然遭遇重挫。巴菲特个人就对这些大银行投资了70亿美元,本来会损失惨重。
他甚至还通过交易高盛和通用电气(GE.N: 行情)等被救援公司的优先股和认股权证而大发不义之财,因为他“深信国会将做出正确抉择”——拯救那些“大到不能倒”的金融企业。
所以,当我看到巴菲特写给伯克希尔哈撒韦公司股东的信(原文可见我的博客r.reuters.com/paw79c)时,着实感到荒谬。
“接受联邦存款保险公司或美联储等政府机构救助的公司... 得到政府保护的公司,其借贷成本非常低廉。
“相反,评级高的公司,例如伯克希尔的借款成本却史无前例地高。而且,那些获得政府担保的公司资金充足,别人却粒米未进,无论他们信用多好。“
巴菲特一方面大力游说政府救助自己投资的金融机构,并大肆交易其证券牟取利益,到头来还抱怨这样做让自己处于劣势,脸皮之厚令人自愧不如。
他在信中还抱怨其他金融企业采取“野蛮的推销行为”,并把伯克希尔旗下的克莱顿房屋公司(Clayton Homes)树为正直贷款者的典范。
有趣的是,他在信中没有提及富国银行(WFC.N: 行情)、美国运通(AXP.N: 行情)、通用电气金融服务公司的糟糕表现,没有说到美国银行收购美林和Countrywide是多么差劲的决定,更没有批评美林和高盛不计後果的举动。毕竟,这些都是他投资的公司。
那麽,巴菲特多年来持有相当数量股权的评级公司——穆迪——又如何呢?穆迪正是巴菲特所批评的这种过度放债行为的帮凶。最近巴菲特把所持穆迪股份从20%削减到了16%。然而在公开场合,巴菲特对穆迪却三缄其口。
对于世界上最知名的“正派投资人”来说,这样的行为不免有点自相矛盾。这一回,巴菲特没有回复我要求其置评的电子信件。
让我伤心的是,巴菲特本可以利用自己独特的身份大力倡导更好的公共政策,可他最终还是决定用其强大的政治资本保护自己的投资。
我们从金融危机中可以得到的教训是,银行应该大力扩充资本。按理说巴菲特应该同意这一点,因为他一直强调投资投资要留有“安全馀地”。同样道理,银行贷款时难道不应该也留一手吗?
可是当财长盖特纳引入压力测试,让银行扩充资本时,却遭到了巴菲特的嘲笑。这是为什麽呢?因为银行筹集的资金越多,他持有的银行股份就被更多地稀释了。
这让我感觉巴菲特背叛了我们。毕竟,他的名字是沃伦・巴菲特,而不是卡尔・伊坎(Carl Icahn)。
罗杰・洛温斯坦(Roger Lowenstein)在1995年出版的巴菲特传记中说:“华尔街的现代金融家们通过玩弄公众的钱财来致富……巴菲特则独善其身……实际上,他重新发现了纯粹资本主义的艺术——一种冷酷但公平的游戏。”
可是拿着政府的救助,用纳税人的钱为自己谋利,这一点都不公平。当年那个天真的14岁孩子,曾认为巴菲特是个高尚的人。(完)
编译:高虹 发稿:王丰
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荔枝头
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巴菲特
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荔枝头
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