固定资产投资决定中国GDP
今年中国出口仍占GDP 39％，中国政府虽然不断扩大内需，但仍然需要美国同欧洲的市场去吸收中国产品，才可保持繁荣。美国70％ GDP来自消费、中国去年GDP增长率中则有70％来自固定资产投资，而今年首三季中国GDP增长率中有90％来自固定资产投资。换言之，美国消费者的态度将决定美国GDP升降，中国则由固定资产投资多少去决定GDP增长率。去年股市回落，就是因为美国消费者减少消费，今年美国消费者虽然不再增加消费，但美国政府透过扩大财赤、增加政府消费去取代私人消费减少，令美国GDP第三季又恢复增长。去年底中国政府则推出刺激经济方案，透过国企大量投资重新推动经济增长；但明年又如何？环球宏观经济不平衡在2007年引发美国次按危机，至今未见解决。自2007年起至今四金砖国GDP增长率占全球GDP增长率45%（九十年代只占16%，2000年至2006年亦只占24%），明年金砖四国能否继续带动环球GDP增长？今天金砖四国股市已相等于GDP 70%（十年前只系20%），较接近西方国家（即股市总值为GDP 100%）。今年中国同印度大购原材料，带动巴西、俄罗斯、澳洲、加拿大等国家GDP增长，这种情况明年能否持续？请记住：It’s poor position sizing, along with not using a stop-loss, that kills the average investor。
