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投资TIP：恐惧心理与投资错误

幽忧

头衔: 海归中将
声望: 院士

加入时间: 2004/02/21
文章: 1517

海归分: 483053

标题: 投资TIP：恐惧心理与投资错误 (1297 reads) 时间: 2004-4-16 周五, 00:36

作者：幽忧在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

很多人想投资，但是又怕赔钱。所以证券经纪公司为了扩大客户队伍而做的一些广告，鼓励人们打破投资恐惧感。在网上交易公司ETRADE打出的一个电视广告上，一位小伙子用电脑作股票交易，在填好表格后，只要用鼠标点一下就能把表格送出去了。这一下点击可是“开弓没有回头箭”，不容反悔，赚钱赔钱就是它了。所以小伙子举棋不定，紧张得走来走去，蹦蹦跳跳，几次想按鼠标，又没有按。最后终于鼓足勇气，发出了交易指令。这个广告发出的信号就是，别害怕。

美国心理学家亨德林把这个小伙子的这种犹豫不决和紧张的心情称作“不敢开枪”。他在美国一个著名投资信息网站的投资心理专栏中写道，有时候投资人知道自己要买什么，也做好了研究分析，但就是不敢做交易。许多投资新手和过去多次赔过钱的人都有这个毛病。这是一种由恐惧心理造成的错误。

亨德林指出，另一种来源于恐惧的错误是，不敢出售赔钱的股票。据说这是买卖股票的人最大的问题。亨德林表示，抛售赔钱的股票意味着承认我们错了，但是许多人不愿意认错，所以对赔钱的股票迟迟不卖，越赔越多，直到一败涂地。他们损失的不只是资本，还有机会成本。

这里说的机会成本的意思是，这些钱如果放在别的股票上，是有机会赚钱的。而套在这个下跌的股票上，就失去了别的机会。所以计算损失的时候，不能只计算赔了多少钱，也要计算失去的机会，这也是一种成本。

不少缺乏经验的股民对自己赔钱的股票的态度是“说起来不开心，想起来真痛心，卖掉吗？不甘心”，结果往往是“该卖不卖，反受其害”。美国著名的投资信息网站通报网的技术股分析师罗伯特.格林表示，投资者通常为了避免痛苦而不再跟踪观察自己持有的下跌股票，过两个月后，再一看，跌了好多，那时你就面临着真正痛苦的抉择了。格林的忠告是，你不可能每次都正确。要投资，就要习惯于在某些股票上赔钱。在许多情况下，只有接受损失，认赔杀出，才能保住资本，避免更大的损失。

怎样防止那种一发而不可收、越赔越多的局面呢？投资信息网站的专栏作家亨德林建议投资人一买进股票就设立停止损失点，就是说，通知证券经纪公司，如果这个股票下跌到某个价位，就抛售。这可以限制损失的数量。这个指令输入到电脑里，到时候会自动执行。

这是一种自动启动的保护机制。此外还有一种人工启动的保护机制，也就是说，把这个停止损失点设置在心里，同时注意观察，一旦股票下跌到自己预定的价格，就通知交易商把股票脱手。但是亨德林博士指出，只有那些有经验、、有自制力的人才能用这个随机应变的办法来自卫，而那些缺乏经验和纪律性的人应该事前设定停止损失点，否则，到时候就很可能因为他们的傲气、自负和一厢情愿的想法而不肯认赔杀出。

为什么不肯认赔杀出呢？为什么这样“当断不断，反受其乱”呢？这就说到了亨德林提到的第三种由恐惧造成的错误，那就是不敢反省自己。已经从事了25年心理咨询工作的亨德林指出，有一种心理学理论认为，任何信息如果和我们自己的信念相冲突的话，我们都会设法减少这种信息。我们认为自己善于选择股票，所以在股票下跌的情况下不肯认输。

亨德林提到的第四种由恐惧造成的错误是，不敢让利润发扬光大，生怕股票下跌，所以过于保守，把赚钱的股票卖得太早，利润太少。他写道，我们乐于早卖股票，为赚到了一点利润而自豪，而不想冒失去这个利润的风险。

专家们有个共识就是，很多人，特别是投资新手，对赚钱的股票卖得太早，对赔钱的股票卖得太晚，这成了投资方面的“常见病”、“多发病”，十分不利于人们的财务健康。在历史悠久的美国 JMS 证券公司担任投资顾问的金融博士郑博仁说：“在你正确的时候，要留着你那个赢钱的股票，而把你那个不赚钱的股票及早砍掉。好比你开了两个餐馆，其中一个亏钱，另一个赚钱。餐馆老板不会把赚钱的餐馆赶快卖掉，赚了一点钱就走，不做了，而把钱拼命的放到亏钱的餐馆上。不能因为在短期内赚了一点钱就急于实现利润，就逃走，而要留着你的嬴家，让它赚大钱。”

这就是说，不能轻易见好就收，不要随便“入袋为安”，而要“让利润发扬光大”。不过另一方面，“卖股票卖得太早，有些利润跑掉了”，这算是严重错误吗？心理学家亨德林指出，对于那些了解自己能承受多少风险的保守的投资人来说，这是害处最小的错误。通报网的专家格林说：“在卖出一个股票之后，如果它继续上涨，我们大家就可能捶胸顿足，‘唉，我卖得太早了！’其实，你如果得到了利润，就应该怀有感激之心，别和自己过不去。”

投资者在赚钱的股票上可能左右为难。卖掉股票吧，担心赚得太少；不卖吧，怕它一下跌，就连现在这点利润也没了。亨德林博士提出了一个折衷办法：卖掉一部份，让其余的股票坚守阵地。

作者：幽忧在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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投资TIP：恐惧心理与投资错误 -- 幽忧 - (1932 Byte) 2004-4-16 周五, 00:36 (1297 reads)

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