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主题: ZT【不是搞笑】耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武:《股市会否挤压经济政策空间?》
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作者 ZT【不是搞笑】耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武:《股市会否挤压经济政策空间?》   
EIC




头衔: 海归中将

头衔: 海归中将
声望: 讲师

加入时间: 2005/08/04
文章: 1255

海归分: 421989





文章标题: ZT【不是搞笑】耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武:《股市会否挤压经济政策空间?》 (2886 reads)      时间: 2007-6-15 周五, 16:41   

作者:EIC海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

https://www.caijing.com.cn/newcn/home/leader/2007-06-14/22153.shtml

《财经》网络版 [2007-06-14]

耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武认为,中国的医疗和养老体系很脆弱, 老百姓的储蓄是最直接的经济保障。如果股市投资资金相当程度上属于这种性质,中国将来的经济政策就会变成股市的人质,中国经济政策的调整空间会越来越小


  【背景】如果从2005年6月6日上证综指创下的998.23点的低点算起,中国股市已连涨两年。5月29日,上证综指最高上探4335.96点。
  经国务院批准,财政部决定从2007年5月30日起,调整证券(股票)交易印花税税率,由1‰升为3‰。此后,市场连日大幅下挫。6月4日,沪深两市更分别以单日下跌330.34点和964.23点创下单日下跌点数历史记录。6月5日起,上证综指盘中探低3404.15,但当日收阳。此后,股指基本保持连日上涨的态势。但到6月14日,沪综指收于4115.21点,较前一交易日下跌1.47%。



  耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武认为,让千千万万中小投资者把自己养老、孩子读书、全家保命的储蓄拿到股市中,一旦股市崩盘,就会产生非常严重的社会问题。中国的医疗和养老体系很脆弱, 老百姓的储蓄是最直接、最可靠的经济保障。如果股市投资资金相当程度上属于这种性质,中国将来的经济政策就会变成股市的人质,经济政策的调整空间会越来越小。
  他说,最近,中国股票市场行情起落剧烈,再次证明了中国老百姓对市场的预期:政府是不会让股市垮掉的。这种投资心理使得没有多少人会真正理会投资风险。这为以后中国股市进一步的大起大落埋下了祸根。 在中国炒股,不需要真正地学习、掌握投资知识, 所谓“买者自负”的理念很难培养起来。一个必然的结果是,投资者在股市里吃亏后,自然要找政府算账, 因为在他们看来,政府有责任出面救市。 这样,中国的股市又变成只能上、不能下。但是天下哪有这样的好事?股票市场必然会回归其真实价值。 这个窟窿,将来政府就是想补也补不了。
  面对股市泡沫,政府并非无计可施。陈志武建议采取这样的宏观调控措施:增加股票的供给,审批企业上市的权力要从证监会转移,让符合条件的企业迅速低成本地上市;以加息的方式降低对股市的需求, 让一部分老百姓感受到把钱存入银行的吸引力;拓宽投资境外的渠道。
  不过,他补充说,在投资者普遍非理性的情况下, 监管部门和政府能起的作用毕竟是有限的。必要的时候只能让投资者自行承受损失, “不见棺材不落泪”,只有痛过,才会成为成熟和理性的投资者。■


《财经》实习记者冯郁青采写

作者:EIC海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com









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