最近，美国投行美林(Merrill Lynch)宣布其抵押贷款相关证券业务将记入80亿美元的损失，让全球各地的银行家和监管者都吓了一跳，因为正如美国信用评级机构标准普尔 (Standard and Poor's)所观察到的那样，美林减记的规模，是其两周半前预测的亏损水平的两倍——出现了数十亿美元的“惊人”差距。
不过，了解违约对银行影响的任务更加艰巨。因为在最近几年，各银行不只是收购次级抵押贷款，它们还将这些贷款重新打包成难以估值的“资产担保证券” (ABS)。例如，英国央行(Bank of England)基于行业数据提出，目前全球金融体系内流通着大约价值7000亿美元的次级抵押贷款担保债券，另外还有6000亿美元所谓的“Alt A”贷款（即信用质量略好的贷款）担保债券。
