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主题: 【做严肃状理论探讨】外包"守纪律扇嘴巴服务"的理论基础 - 为什么止损纪律如此难自己遵守执行?
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作者 【做严肃状理论探讨】外包"守纪律扇嘴巴服务"的理论基础 - 为什么止损纪律如此难自己遵守执行?   
XiamenTurtle
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声望: 博导

加入时间: 2004/02/20
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文章标题: 【做严肃状理论探讨】外包"守纪律扇嘴巴服务"的理论基础 - 为什么止损纪律如此难自己遵守执行? (1810 reads)      时间: 2008-4-05 周六, 09:31
  

作者:XiamenTurtle海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

坐而论道之前,先讲故事,曾加俺胡说八道的感染力。

话说俺当年在投机交易之都,跟老师学 financial derivative,真是脑仁都学得生疼。不信大家试试,不同的 call,put 用 long 和 short 组合,画出不同形状的 hocky stick。

记得最深的,是老师的一句话:玩 derivative 如果 bet on direction, 你总是会对的,但是 timing 先会 kick you off。 (靠,这老师怎么假洋鬼子中英文混血呀?)

后来我跟青梅去大苹果,也不怎么着就杀入股市了。俺生性胆子小,margin都没敢碰,也就 short 了一支科技股,因为丫疯涨得也太挑战俺当时的智商了。结果就不说了,丫最终晃晃悠悠倒是跌到底了,但是俺在 timing 上死得很难看。所以说,要是当时有人上来抽我几个大嘴巴,让我 stop wishful thinking,那真是积德的大好事!

你看,当年只记住老师一句话,居然就没真正理解,还要自己从实践中花钱买。
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Ok, 言归正传。多年以后,俺看到某获奖的经济学家的经济学对人从事经济活动的新理论,才觉得一块石头落地:哦,原来俺也就是个一般人,自己的 wishful thinking 很正常,自己并不是不可救药 “非理性大傻" 的那种。

人为什在面临割肉时,会不顾事先订好的原则,会违反discipline,会 wishful thinking, hold 着不割,直到深度套牢,甚至爆仓被迫割肉? 答案:人性使然

经济学家获奖的理论说:一般正常理性的人,面临lose的选择时,会尽量避免选择真实的,眼前的lose,而宁愿延迟lose的到来,即便延迟的lose更可能带来更惨重的损失。 其实就是说,面对损失时的wishful thinking,是人的一种天性。

试验是这么做的:
让被实验者选择眼前的固定的损失,或是延迟的,未来可能的损失。即便是后者 expected lose 远远大于前者,多数人还是会选择后者。

这种试验可以有无数变种,举个例子:
当一个人面临损失时,
- Option A:从钱包里掏100块现大洋。
- Option B:买张彩票,一半机会不输;一半机会输 200.

OptionB的这张彩票,即使要花钱买(比如说5元,10元,20元),使 “Option B” 的期望值超过 -100,多数人也会选择B,wishful 希望好运气的降临,delay 看到真实的损失;而不愿意选择A:理性的最小的expected lost。
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【总结】
当然,俺鼓吹的扇嘴巴外包服务公司,多少是在调侃,make some fun from this topic。但是, 这个道理我却深信:
投资金融市场的 discipline,用外力监督执行,比靠自己的自觉更“靠谱”。

那为什么这么多人拍态度好的红袖妹妹的帖子呢?
因为,要改变人类的本性,包括面临lose时的 “wishful thinking”,非常难,所以也非常昂贵,不亲自交上巨额学费,没法深刻体会!并非上嘴唇一碰下嘴唇那么简单。

作者:XiamenTurtle海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com









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