海归论坛 :: 阅读主题 - [分享]新兴市场是否存在泡沫?

会员列表
收藏夹
论坛帮助

论坛首页 | 排行榜 | 在线私聊 | 专题 | 版规 | 搜索 | RSS | 注册 | 活动日历


主题: [分享]新兴市场是否存在泡沫?

海归论坛首页 -> 海归商务焦点讨论 | 精华区 | 嘉宾沙龙 | 白领丽人沙龙

分屏

表形显示

阅读上一个主题 :: 阅读下一个主题

作者

[分享]新兴市场是否存在泡沫?

ferncrest
[博客]
[个人文集]

头衔: 海归少将
声望: 教授
性别: 性别:男

加入时间: 2005/09/14
文章: 6482
来自: 地球
海归分: 293622

标题: [分享]新兴市场是否存在泡沫? (833 reads) 时间: 2007-9-27 周四, 13:52

作者：ferncrest 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

新兴市场是否有泡沫存在？自美联储(Fed)上月下调贴现率后，新兴市场的反弹引起了一些可以理解的恐慌。

自那以来，摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数已反弹近25%。如美林(Merrill Lynch)策略师迈克尔•哈特内(Michael Hartnett)上周所言，这种状况就像是1998年和1987年利率紧急下调时的情景。1998年的利率下调导致大量流动性涌向美国的科技类股， 1987年的受益者是日本。当然，这两次泡沫在几年后都破裂了。

对估值水平的审查可以使人更安心一些。MSCI新兴市场指数目前的市盈率为17倍，略高于MSCI全球指数的16.25倍。

这两条曲线在今夏早些时候相交。这10年来新兴市场繁荣的基础是价值，而不仅仅是增长。5年前，成熟市场的市盈率为30倍，是新兴市场市盈率的两倍。

考虑到对美国经济增长的担忧，略高的市盈率看起来并无不妥——尽管它确实表明，新兴市场的价值年代已经结束。

不过，中国与印度主导着外资的流动。这里的情况有所不同。MSCI的数据显示，印度的市盈率为22.9倍，而中国是48.8倍。这看起来的确像是泡沫。迄今为止，两个市场的增长都主要得益于市盈率的扩张：印度的市盈率过去三年翻了一番，而中国在过去两年增长了两倍。这两个国家的增长都令人瞩目，但两国政府都在收紧货币政策，一般来说，这可不是市盈率扩张的好时机。

所以，现在暂时还没有全面的新兴市场泡沫。对那些做了必要的功课并承担了必要风险的投资者来说，新兴市场还存在增长机遇。

但新兴市场也不再有什么异常物美价廉的机会。而资金正大举涌入最受欢迎市场的事实表明，那些市场可能很容易形成泡沫。

作者：ferncrest 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

相关主题
[转帖]中国资本市场存在大量泡沫----------让时间检验此贴吧！	海归主坛	2010-1-05 周二, 12:14
美国经济一直在股市与房屋市场的一连串泡沫之间转换(ZT)	海归论坛	2006-2-02 周四, 12:32
[分享] 海外市场营销总监	海归招聘	2011-9-02 周五, 14:36
[分享]高级市场经理（英语）	海归职场	2008-7-19 周六, 06:21
[分享]推动市场的新技术	海归论坛	2006-3-28 周二, 14:01
【中国股市】算算术：“蓝筹”市盈率与“完全泡沫化”	海归主坛	2007-8-25 周六, 23:35
[分享]香港取代纽约成最大首次公开发行IPO市场世界日报	海归主坛	2015-12-25 周五, 14:34
[分享][讨论]成都尼毕鲁科技招聘海外市场拓展专员手游行业	海归招聘	2014-12-29 周一, 10:51

返回顶端

[分享]新兴市场是否存在泡沫? -- ferncrest - (713 Byte) 2007-9-27 周四, 13:52 (833 reads)

显示文章:

海归论坛首页 -> 海归商务焦点讨论 | 精华区 | 嘉宾沙龙 | 白领丽人沙龙

所有的时间均为北京时间

您不能在本论坛发表新主题, 不能回复主题, 不能编辑自己的文章, 不能删除自己的文章, 不能发表投票, 您 不可以 发表活动帖子在本论坛, 不能添加附件不能下载文件,

热门标签

更多...

论坛精华荟萃

更多...

博客热门文章

更多...