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天凉好个哈糗
头衔: 海归上校
声望: 教授
加入时间: 2006/03/27
文章: 731
海归分: 69072
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作者：天凉好个哈糗 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
1．美国今天的经济品质远比1997年发生金融危机的亚洲国家恶劣，当年亚洲国家只不过外汇準备不足而已，基本经济的条件（在不受到强大外力干扰下）是稳定的，外贸和政府预算也是平衡的，但是即使这样就被美国的投资银行发动金融攻击，落得悲惨下场。而美国的经济品质基本面很差，有大量的双赤字而且不寻求解决，美国以债养债，用强大的军力压住阵脚，维持美元表面的稳定，但是内容是虚空的。
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The economic situation back in 1997 for those Asian countries was not sound at all. They had big current a/c deficit and also they were heavily dependent on the financing oversea without sustainability, mostly from Japan. Moreover, domestic economy was mostly investment driven but more on exporting leaded industry other than infrastructure.
2．所谓“钱生钱”是一个骗人的假象，金融业只能转移财富而不能製造财富，这一点我们必须认清。
所有华尔街的人，他们从事的工作都是把钱从一个地方转到另外一个地方，然後在过程中套取丰厚的利润。
金融业不比製造业，是一个零和遊戏。钱就这麽多，大家在同一个口袋裏抢钱。就像一块大饼大家抢食，聪明的银行想出花样多吃了一块，别的银行就只能少吃一块。
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Like Mr. 危言，这么看问题是狭隘的. 市场资源配置的效率的提高，难道不是双赢？只看到创造和生产，片面了。就经济的定义来说，经济包括生产，分配，消费和交换，任何有助于提高这4个方面的效率的措施和行为都是值得提倡的，不是么？只看生产，不看其他方面，从最起码的角度来说，忽略了金融在资源配置方面的效用，我是不认同的。至于用到骗人这个词，我想有些幼稚了。
3．谈谈CDs吧
个人不大愿意谈CDs，因为很简单，很大一部分朋友，并不真正理解和明白CDs；就像很大一部分人，哪怕是这个行业里的80%的人，都看不清楚big picture。这么说，大伙儿也别不服气，SAC的Cohen觉得他手下的PM有很多也看不清Big Picture，just relax.
先举个简单的例子来说，刀子可以削果也可以杀人；取决于用的那个人了，不是么？
CDs如此，leverage也是一样，取决于用的人的风险控制和监管。
我再说两个例子：
2007年初HSBC的Subprime爆发后我去日本，德意志的Equity Head和我谈话时说到：Who the fxck needs to buy CDs, credit is not going to anywhere idiot. 我被雷到了；After this we started to accumulate CDs on specific sh1tty names.
I explained to someone once on a conference, who got not much knowledge about CDs cos he is on the cash side before the blow up. After 30 mins of explanation, he replied to me, “So why don’t we sell a bunch of CDs and let the good time roll?”
通过这俩例子，我想说的是：CDs 和很多其他工具一样，只是个工具而已，只是我们可怜的人类，从小就有找替罪羊的习惯，这次不幸轮到的是CDs，特别是当大多数人都不理解的东西，更容易更方便作为替罪羊，不是么？
那么，如果CDs不是错，那么什么是呢？
很简单，用工具的人自己的错。还是那句话，没有CDs也会有其他的工具被衍生出来，满足人类的欲望和贪婪。
错的是认为房价可以永远上扬（！！！），错的是把Credit长期地放纵，错的是鼓励每个人都有房的美国梦，错的是监管机构对于leverage的放松，错的是你们，你们每一个人，而不是CDs，不是CDO，是我们可怜的人类…
我同意作者对于监管对于最终原因的看法，但我保留对作者对于CDs和CDO没有附加价值的结论，我觉得这是狭隘的，片面的，不符合实际的。
就这么些吧…
再强调1遍我的观点吧：工具是客观的事物，取决于用的人和怎么用。至于人们懂不懂，出于什么心态使用工具，这不是我能臆测的。
我不搞阴谋论，谢谢
如果你觉得你的逻辑是，这个东西是坏的，是外星人设计来破坏地球的，我们就是不能用呀不能用，我尊重你的权利。。。
不过这个reminds me typical Chinese Parents when their babes hit the ground。他们敲打地面，and said to the kids, 地板坏，妈妈打它…
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多少年了，求求你们，be ob<x>jective, 放过地板吧
作者：天凉好个哈糗 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
上一次由天凉好个哈糗于2008-10-15 周三, 22:53修改，总共修改了2次
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 [原创] Re some posts... -- 天凉好个哈糗 - (2430 Byte) 2008-10-15 周三, 11:53 (3039 reads) - 比较在谱 -- 筋斗云 - (93 Byte) 2008-10-15 周三, 14:04 (499 reads)
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