2011年，当特里纳•斯皮尔(Trina Spear，见上图)从哈佛商学院(Harvard Business School)毕业的时候，她知道自己希望创办自己的公司。但她也知道，由于背负着17万美元债务、每月得还款1500美元，自己根本没钱开公司。

斯皮尔回忆道：“每月还款是个沉重的负担，我感觉自己需要一份6位数薪水的工作。”

但在资产管理公司黑石(Blackstone)收入6位数薪水近两年后，斯皮尔决定与一位时装设计师朋友合作创办Figs，这是一家为古板的医疗服装行业注入流行时尚的公司。她说：“（在黑石工作）是一种非凡的经历，但那不是我想要的生活。”

为了获得职业转变所需的资金，她求助于融资网站Upstart。创立于2012年的Upstart将众包(crowdsourcing)技术与投资机遇结合起来，帮助学生们先为接受教育融资，再偿还贷款，同时帮助创业者找到投资者。融资者在规定时间内（通常为10年），拿出约定比例的薪水偿还投资者。

支持这些“人力资本合同”（也称作收入共享协议）的人士相信，这是一种具有创造力而且灵活的融资形式。与贷款不同，这种融资模式的还款额固定为收入的一定比例，因此如果融资者失业，或者因个人原因而想休息一段时间，他们可以不必担心偿债问题。

其他人将此视为21世纪版的契约奴，这是一个可以追溯至17世纪的制度，当时美国雇主为即将移民美国的工人支付船费，相应地，这些工人在一定年限内为雇主提供无偿劳役。

意料之中的是，斯皮尔是这种合同的真正粉丝。她兴奋地说道：“我认为这是革命性的。它给了人们自由。”

并非只有斯皮尔对此充满热情，一些提供“人力资本合同”的公司有着不俗的资质和支持者。Upstart是由几名谷歌(Google)前雇员创建的，其竞争对手Pave是由两名英国人2012年在纽约创立的，这两人因都在高盛(Goldman Sachs)伦敦分部工作而相识。Pave的顾问包括曾担任加州大学伯克利分校哈斯商学院(Haas school at Berkeley)和伦敦商学院(LBS)院长的劳拉•泰森(Laura Tyson)，牛津大学(Oxford)和耶鲁大学(Yale)的教授们以及一群受过MBA教育的商人和投资者。

Pave创始人奥伦•巴斯(Oren Bass)表示，之所以在纽约创办该公司，是因为美国学生的债务负担远比英国严重，尽管英国对这种融资形式的需求越来越大。Upstart也在考虑向欧洲、尤其是英国和德国扩张。巴斯相信，对MBA投资很有吸引力。“MBA是一个非常聪明的证明，可能令投资者感到放心”。

这种融资形式在经济方面已得到证明。2002年，范德比尔特大学(Vanderbilt University)欧文管理学院(Owen Graduate School of Management)的助理副教授米格尔•帕拉西奥斯(Miguel Palacios)与他人合作创办了Lumni，该项目的主要目的是帮助来自拉美低收入家庭的年轻人上大学。帕拉西奥斯表示：“对教育融资来说，贷款是一个糟糕的工具，对于来自财力不足家庭的学生来说尤为如此。如果某人因贷款风险太高而无法上大学，而这人参与了你的项目，那就具有重大的影响。”帕拉西奥斯在资产定价方面有着专业兴趣。

该项目受到广泛欢迎，这从参与人数上可以明显看出来。2002年，参与Lumni项目的只有4名学生，如今则有逾5000名学生。

Pave和Upstart均源于2008年银行业危机以及传统银行体系失去人们信任而带来的改变。Upstart创始人之一戴维•吉鲁阿尔(David Girouard)相信，Pave和Upstart也利用了社会环境的变化——如今许多学生（即千禧年一代人）希望开创自己的公司。“他们希望创造事物，这是他们感兴趣的生活方式。这无疑是千禧年一代人的世界观”。

巴斯表示，投资者的策略和动机也发生了改变。“人们不仅仅想要用自己的钱获得财务回报，而且想要做得更多”。

这种转变尤其让社会企业家劳伦斯•卡恩(Lawrence Cann)受益匪浅。卡恩是哥伦比亚大学2013级的一名MBA学员，他通过Pave筹集了4万美元帮助偿还债务。他创办的机构Street Soccer USA通过体育活动来帮助无家可归的人的生活恢复正轨，但对于只关心赚钱的投资者来说，这个项目本不具有吸引力。

卡恩表示：“我们的项目是有价值的，他们（我们的支持者）希望参与该项目。（对我来说）这种融资形式没有弊端。如果我获得成功，我会多还一些款。”他解释称，还款额与收入挂钩。

肖恩•杰克逊(Sean Jackson)是俄克拉荷马州立大学(Oklahoma State University)的一名MBA学员，2004年毕业。当杰克逊决定创办一家探险旅游公司的时候，他已经还清了学生贷款。他正使用Pave筹集资金来扩大公司规模。对他来说，这种融资形式最大的一个吸引力是，他可以争取对自己企业特别感兴趣的投资者。

正如斯皮尔发现的那样，这相应地会带来进一步的投资。她通过Pave筹资2万美元，从而可以前往加州创办Figs。如今，投资于斯皮尔本人的一些投资者也开始投资于她的公司，并介绍了其他风险资本家。她最近为这家公司筹集了200万美元。“我乐意告诉你们，其中30万美元来自Pave的投资者（及其人脉）”。

对许多人来说，向投资者自我推销的想法令人不安，但斯皮尔却甘之若饴。她表示：“你讲述自己的故事，你告诉人们自己是个什么样的人。在一家公司里，只有人才是价值的驱动者。”

正如吉鲁阿尔总结的那样：“世上没有免费的午餐。”