行业动态：道指上周大幅飙升，逼近08年高点（转帖）
道指上周大幅飙升，逼近08年高点
2008年4月21日 08:37
时尚网站Ellegirl.com最近专门推出了教人如何缝制衣服和制作配饰的视频，以此来帮助少女们度过汽油价格飞涨、父母负债累累以及打短工机会骤减的难关。在另一方面，据国际购物中心协会(International Council of Shopping Centers)预计，2008年关张的商店数量将大增25%，达到5,770家。
将要在这个夏天面对经济困境的自然不仅仅只限于花季少女们。根据美林(Merrill Lynch, MER)对全球基金经理的调查，有超过75%的受访者预计在经济增速放缓的同时通货膨胀却将居高不下，62%的受访者预计未来一年利润将急剧下降，还有 78%的受访者预计利润率将逐步下滑。
悲观者的世界里也有一个好处：令人惊喜的消息传送起来更为容易。上周，通用电气(General Electric)首席执行长杰夫• 伊梅尔特（Jeff Immelt）因公司第一财政季度净利润大幅下滑而饱受批评，但他却得到许多交易员的赞许。通用电气还下调了原本就不高的业绩预期，在这一业界巨头有如此表现的前提下，其他随后公布业绩的公司可能会更容易取悦投资者——只要他们的业绩与市场预期的落差没有通用电气那么大就行。
许多公司就做到了这一点，或者做得更好。这其中，可口可乐(Coca-Cola))、国际商用机器公司(International Business Machine)、摩根大通(JPMorgan Chase)、强生公司(Johnson & Johnson)以及谷歌(Google)就发布了坚实的业绩报告，这些消息也推动它们的股价朝着2008年高点挺进。当然，也有公司的业绩令人失望，花旗集团(Citigroup)与美林不但双双公布了数十亿美元的亏损，还均宣布将裁员数千人；辉瑞制药公司(Pfizer)的净利润甚至减少了18%。不过，由于并未出现真正的噩耗，再加上亿万富翁Wilbur Ross准备筹资几十亿美元用于收购陷入困境的银行，这让投资者暂时忽略了油价触及每桶117美元等负面消息。
Bespoke Investment Group指出，截至上周五前市，所有已公布业绩的189家公司中，57%的公司业绩超出预期，其股价大幅上扬的幅度超过了那些业绩不及预期的公司下跌的幅度；业绩好于预期的公司股价平均创出4.11%的单日涨幅，而业绩弱于预期的公司股价平均跌幅仅仅为2.86%，就连那些只是与预期一致的公司股价也上涨了2.49%，这些无疑都说明了投资者原来的预期是多么得悲观。
Wells Capital Management首席投资策略师James Paulsen表示，各家公司的基本面还没有那么糟糕；非金融类公司平均利润仍处于增长态势，同时，以10年期美国国债收益率衡量的资本机会成本自去年夏天以来已经下降了近30%。
受这些安抚性消息的推动，道琼斯指数全周大涨524点，至12,849点，为1月10日以来最高的收盘水平，周涨幅高达4.3%。标准普尔500指数则创出 2月初以来表现最佳的一周，全周累计上涨58点，至1,390点，周涨幅也达到4.3%。纳斯达克指数更是在过去五周有四周走高，过去的一周则上涨113 点，至2,403点，周涨幅为4.9%。罗素2000指数同期则上涨33点，至721点，涨幅也达到4.8%。
鉴于标准普尔500指数逼近2月1日创出的高点1,395点，而近期交易员总是在该水平获利回吐，因此，他们在接下来的一周将密切关注该指数的走势。如果标准普尔500指数突破这一关口，可能会鼓舞更多买盘，但若要买盘动能持续，则需要出现比那些安抚性消息更有说服力的推动因素。
Marblehead Partners执行合伙人Mace Blicksilver表示，看起来市场似乎已经脱离了恐慌性阶段，目前仅仅处在一个最普通的熊市当中；单凭这种不算太糟糕的坏消息还很难促使投资者进一步推高股价，除非是传来一些真正的好消息。
汇丰(HSBC)全球股票策略部门主管Kevin Gardiner把当前市场所处的阶段比作马拉松中间的三分之一，赛程虽然已经完成了三分之一，但是离终点仍有一定的距离。他认为，与资产担保证券相关的资产冲减现象已经在2007年触顶，并将在今年逐步消退；但是，市场仍要应对当前的流动性担忧问题，还要对美国经济放缓做出评估，而分析师还可能进一步下调对公司的预期。
考虑到相当于标准普尔500指数成份股近30%的市值掌握在美国货币市场共同基金手中，风险偏好的最终回归将提振股市。但这一切何时会发生仍无人知晓。
Paulsen指出，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)以及货币政策不会扭转人气，只有在越来越多的人认为经济正在触底反弹时，市场人气才会真正好转，而这归根结底有赖于住房市场活动企稳。
Kopin Tan
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